中信证券：阿里与腾讯押注NPO 关注Scale up网络发展机遇

财联社2月27日电，中信证券研报指出，当前AI算力网络正经历向全光互联演进的关键期，NPO技术凭借在信号完整性、功耗及可维护性上的出色平衡，成为突破带宽物理瓶颈的理想折中方案。以阿里和腾讯为代表的科技巨头正加速推进NPO架构落地与标准化，标志着该技术已迈入规模商用阶段。这一底层硬件变革正驱动光通信产业链深刻重构，促使厂商从单一模块组装向硅光集成等高附加值环节跨越。国内光模块龙头有望深度受益于核心算力底座升级，迎来业绩与估值的双轨驱动，具备显著的长期配置价值。维持通信行业“强于大市”评级。

①华为云码道公测版今日发布，覆盖代码生成、研发知识问答等AI Coding技术，同时接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙的专属模型。
                                    ②未来2-3年，人人都将具备开发者能力，可以即时开发小程序或应用。

①Seedance 2.0模型上线后，迅速刷屏社交社交圈。然而，模型算力承压，用户普遍反映的视频生成等待时间过长，成为当前最受关注的产品痛点。
                                    ②与此同时，官方价格体系与二手平台之间也悄然形成“套利空间”，记者注意到，即梦AI会员倒卖生意正热火朝天。