①美元衰弱后的三条核心投资主线；②LPU芯片开启PCB又一增长极，对应材料有望实现从M7/M8向M9等级的跨代升级，进一步提高高阶PCB价值量，具备高多层板量产能力的龙头企业有望占据竞争高地；③今日全市场机构研报共发布118篇，有色金属行业评级得到上调，12家公司获得首度覆盖，其中德力佳等3股获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，大族激光首次上榜，前五名依次为觅睿科技>苏泊尔>前沿生物>东方电气>大族激光。

AI领域资本开支仍在加速，这家智能设备制造商服务器测试领域来自北美客户收入占比约20%，公司汽车电子业务有望持续放量。

①PCB向高层数演进+CoWoP技术迭代，这家公司产品精准应对高阶HDI散热与封装稳定性挑战，目前已与北美大厂实现协同研发；②多个核心化工产品价格上涨可期，这家公司当前PB仅1.2倍，显著低于行业平均水平。

作为国内细分材料领域龙头，公司传统主业国内几无对手、国外对标日本东丽，且可以贡献稳定现金流，而在新材料领域，公司已成功打开消费电子、汽车等高端工业用途，新材料营收占比逐年提升，即将超越传统业务从而带来“剪刀差”拐点。

这家公司220kV及以下变压器订单饱和，储备订单已有6个月，海外业务南美洲、美国德州参与项目均为数据中心项目。