花旗：港交所上季收入及成本优于预期评级“买入”

财联社2月26日电，花旗发表报告称，港交所公布2025年第四季归属股东净利润43亿港元，按季下跌12%，按年增长15%，较市场共识高出16%。核心收入55亿港元按季跌12%，按年升17%，较市场预期高出2%，主要受上市费及托管费收入增加带动。投资收入12亿港元，较市场预期高出45%，部分归因于季度录得非上市股权收益1.63亿港元及汇兑收益5300万港元。营运支出按年增加4%，主要由于折旧费用上升，但较市场预期低9%。宣派第二次中期股息每股6.52港元，派息比率约89%。该行予其“买入”评级，目标价为505港元。

①腾讯和阿里巴巴本月跌幅超14%的核心驱动因素分别是什么？
                                    ②既然恒生科技指数成份股表现疲软，为何挂钩该指数的ETF产品却能连续多日获得资金净流入？

①各大模型的token调用量自2026年1月下旬出现明显跃升；
                                    ②国产大模型站上舞台中央；
                                    ③智能体在执行任务时，整体token消耗或提升十倍以上，而对应的算力需求将增长百倍以上。