导读：①涨价概念成为昨日市场核心，油气、有色受国际大宗商品上涨领涨；磷化工、农药因海外政策 + 产品涨价走强；②随着AI算力需求的不断提升，玻纤、光纤、MLCC等上游材料细分表现强势；③电网设备反复活跃，权重创新高，可关注出海延伸机会。

2月25日 17:00

全天来看，还是以周期股为代表的涨价概念最为强势，化工股中金浦钛业、金正大、郑中设计、澄星股份、云天化、六国化工等个股连板成功，小金属方向再度走强，中钨高新、章源钨业双双涨停创高，此外像北方稀土、包钢股份等权重标的同样涨停封板。可见涨价逻辑逐步成为当前市场做多的共识方向，不过周期股在连续两日放量拉升后，短线或存高潮疑虑，若后续没有足够的资金承接，相关细分与个股或面临短线分化的可能。

2月25日 12:05

今日早盘市场震荡拉升，三大指数均涨超1%。市场热点依旧围绕着涨价概念所展开，其中稀土、磷化工、锂矿、航运、油气等细分均涨幅居前。PCB、半导体等科技成长方向同样与盘中走强。整体而言，目前市场维持震荡向上走势，后续仍可持续关注热门赛道于盘中的轮动机会。

2月25日 9:15

昨日市场迎普涨反弹，超4000股收红，量能有所放大，不过市场热点还是维持着快速轮动，周期股全面走强，而节前活跃的算力租赁方向集体重挫。整体而言，在目前市场仍以震荡结构为主，重点把握各热点间的轮动节奏为宜。

盘面上，昨日市场热点主要围绕着涨价概念所展开，受春节长假期间，全球地缘政治冲突加剧，国际原油、大宗商品期货价格震荡上行，昨日A股油气、有色等板块因此走强。不过资源类周期股此前已经历波段上涨整体位阶不低，在昨日集中爆发后，一旦后续市场预期落空，不排除引发回撤的可能。

化工震荡走强，磷化工领涨，消息面上，2月18日，美国总统特朗普援引《国防生产法》签署行政命令，将磷元素及草甘膦除草剂提升至国家安全优先事项，指出这两种物资的短缺将对国家安全构成直接威胁。而作为其核心下游的农药同样开启涨价国家统计局数据显示，截至2月10日，尿素（小颗粒）市场价为1783.8元/吨，较2025年年末上涨3.25%，较去年同期上涨5.24%；硫酸钾复合肥市场价为3458.9元/吨，较去年同期上涨16.9%。此外，据Wind数据，2月24日磷酸一铵（55%粉状）市场价3850元/吨，同比上涨16.67%，有望带动化工板块整体业绩回暖。

而随着AI算力需求的不断提升，有关于光通信上游材料价格也因此获益，玻纤概念延续强势，国际复材再获20CM涨停，宏和科技、山东玻纤录得4天3板，光纤概念表现亮眼，长飞光纤再度涨停续创新高，华脉科技、通鼎互联、长江通信等个股涨停。MLCC概念同样走强，风华高科一字涨停，三环集团涨超16%，国瓷材料等同样涨幅居前。算力链在经历去年的反复演绎后，资金更偏好在上游细分中寻找预期差，所以相较于基金核心重仓权重，近期产业链中市值偏小的二三线个股更容易受到青睐。不过其中多数个股同样也是以趋势性行情为主，仍需注意短线节奏。

昨日另一个值得关注的方向在于出海链，其中电网设备领涨，保变电气、白云电器、森源电气等涨停，核心权重之一的思源电气再度创下新高。电网设备作为出海概念的重要细分，其市场反馈对于“出海链”具有一定的参考意义，若能延续强势或可留意其余海外链延伸性机会。