①机构预计，钼在NAND总产能中的占比将从2025年的中个位数百分比，增长至2027年的约30%；
                                    ②每一次从钨到钼的转换，都意味着需要新的沉积设备；
                                    ③机构称，新材料导入将持续催生沉积、刻蚀、清洗等关键设备迭代升级。

①我国钼矿储量居全球第一，2026上半年钼市场走强，钼精矿、钼铁半年涨幅近30%，创近三年新高。
                                    ②供给偏紧是本轮涨价核心诱因，国内主产区产能释放空间小、高品位进口原料补充作用弱。
                                    ③下游超七成钼需求来自特钢，新能源、半导体等新兴赛道也正成为需求新增长点。

①SK海力士已完成375层3D NAND 闪存的生产验证工作，眼下正推进产线落地；
                                    ②此次迭代最大的技术亮点，在于使用钼材料替代传统钨材料制作字线；
                                    ③随着3D NAND堆叠层数愈多，线路细化后钨的电阻会显著上升，拖慢信号传输速率。