①2025年以来，中小券商股权正加速流动，股权变动呈现多元化；
                                    ②战略并购、国资入主、股东主动退出与被动处置股权是主要趋势；
                                    ③股权流动背后，证券行业牌照红利逐渐消退，优质特色券商将成资本争抢标的。

①券商年内已完成发债4260.4亿元，同比大幅增长243.97%；
                                    ②年内获批发债额度达3220亿元，共有13家券商获得年内发债批复。

①仅开年来，已有国泰海通、长城、中信、西部及中邮证券等5家券商裁撤网点；
                                    ②在行业普遍“瘦身”的同时，东方证券、开源证券却选择逆势布局，新设分支机构成为战略棋局中的重要落子。