财联社1月27日讯（编辑 王蔚）1月20日，中国人民银行上海总部再次更新金融机构分账核算单元名单，浙江稠州商业银行股份有限公司获批FT（Free Trade，自由贸易），此外，六家银行权限升级。截至目前，上海地区共有62家金融机构分账核算单元，其中有49家银行。

当前，全球经济格局正经历深刻变革，中国金融对外开放的步伐持续加快。在此背景下，一项重要的金融创新成果——FT（Free Trade，自由贸易）账户，随着升级账户试点办法的落地，正式迈入“新征程”，成为中国账户体系中推动金融对外开放的关键支点。

回首来路，FT账户体系自2014年试点至今，已走过十余年历程。与十年前相比，如今全球地缘政治风险交织、供应链加速重构、资本流动日趋分化，中国企业“走出去”的强度与速度均已不可同日而语。

1月19日，《中共上海市委关于制定上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式发布。其中明确提出，要加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心，并打造离岸金融（经济）功能区。

具体而言，“十五五”期间，上海将拓展跨境和离岸金融服务功能，深化跨境投融资和结算便利化，丰富汇率避险工具，优化离岸账户体系，促进离岸信贷与自贸离岸债发展，健全相关法规与业务规则体系。这一规划导向，为FT账户的未来发展奠定了坚实的政策基调。

“十五五”时期，FT账户改革的制度红利将持续释放

离岸金融与在岸金融相互补充，共同构成完整的金融体系。在岸金融市场服务于本国居民与经济主体，受本国法律与监管全面约束，以本币交易为主；离岸金融市场则面向非居民，通常在监管、税收等方面更为宽松，交易多为外币或离岸本币，与国际市场紧密相连。

由于我国资本项目尚未完全开放，通过构建以上海自贸区FT账户和海南自贸港EF账户为代表的“境内离岸中心”，可有效发挥跨境桥梁作用。FT账户本质属于在岸账户，但兼具离岸账户特征。

上海十五五规划中明确，加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心。拓展跨境和离岸金融服务功能，深化跨境投融资和结算便利化，丰富汇率避险工具，优化离岸账户体系，促进离岸信贷、自贸离岸债发展，健全法规制度和业务规则体系，打造离岸金融（经济）功能区。

申万宏源首席经济学家赵伟对财联社表示，这一部署并非孤立推进，而是基于上海长期以来离岸金融与FT账户试点的实践经验，呈现“深化、优化、协同”三大核心导向：一是深化离岸金融服务场景，从传统跨境结算向离岸信贷、离岸债券等多元化业务延伸；二是优化离岸账户体系，以自由贸易账户（Free Trade Account，简称FT账户）为核心，整合现有账户资源，提升账户使用便利度；三是协同推进规则完善与功能落地，通过健全法规制度、对接国际高标准经贸规则，为离岸金融发展提供制度保障，推动离岸金融与人民币国际化、临港新片区建设深度绑定。

上海市委研究室副主任邓续周介绍，加快“五个中心”建设很重要的就是更好发挥“先手棋”作用。《建议》紧紧围绕落实国家战略、维护国家利益、保障国家安全，提出上海要在一些重点领域取得实质性、突破性进展，包括跨境和离岸金融服务功能的拓展、全球供应链管理功能强化等。

另一项关键，在于推动“五个中心”进一步转向“联动赋能”。在上海社会科学院常务副院长干春晖看来，推动“五个中心”协同联动是上海在新时代强化全球资源配置能力、服务国家战略的重要路径，其要义在于通过功能互补与系统集成，将分散优势转化为整体竞争力，推动实现从功能叠加到系统重构的能级跃升。

赵伟表示，从政策衔接来看，“十五五”相关部署有着清晰的前置依据和演进脉络。2019年国务院《临港新片区总体方案》已明确FT账户本外币一体化试点、跨境金融服务便利化等方向，同期上海市政府《临港新片区管理办法》细化了跨境发债、资金双向归集等举措，为“十五五”时期离岸信贷、自贸离岸债发展奠定基础；2021年浦东引领区意见进一步明确完善FT账户体系、推动金融规则与国际趋同；上海“十四五”规划更直接提出深化离岸金融试点、优化FT账户等部署；2023年《关于进一步推进离岸金融发展的实施意见》则具体部署了相关业务试点。2025年3月，《上海市浦东新区促进中国（上海）自由贸易试验区自由贸易账户业务发展若干规定》正式通过，作为全国首部专门规范FT账户业务的地方性法规，为FT账户功能升级提供了坚实法治保障。

2025年11月，中国人民银行上海总部印发《上海自由贸易试验区自由贸易账户功能升级实施办法（试行）》，标志着运行十年的FT体系迎来系统级升级，成为落实“十五五”规划部署的关键改革举措。此次升级在资金流动自由度、业务办理效率及功能覆盖上实现显著提升，便利化优势突出：一是跨境资金流动更自由，FTE升级账户取消资本项下（证券投资除外）额度限制与前置审批，凭企业收付款指令即可完成跨境划转；FTN账户突破外币“跨二线”限制，可直接与境内机构账户进行外币结算，无需迂回境外，大幅简化结算路径。二是业务办理效率大幅提升，取消传统逐笔真实性审核要求，无需提供合同、发票等材料，仅凭电子指令即可办理，跨境支付时效大幅缩短，降低企业资金占用成本。同时，通过宏观审慎额度动态调节机制，在扩大开放的同时实现风险可控，政策红利精准聚焦优质企业，为跨境业务提供更高效、合规的金融服务支撑。

赵伟进一步表示，此次FT账户改革与上海“十五五”规划建议中“深化制度型开放、提升全球金融资源配置能力”的核心方向高度契合。改革通过跨境资金流动便利化、本外币一体化管理等创新，精准对接国际高标准经贸规则，强化了上海金融开放先行优势，为规划提出的“建设更高能级国际金融中心”筑牢制度基础。改革将吸引跨国公司区域资金中心、跨境融资平台落地，提升上海在全球资金调度、本外币兑换中的枢纽功能，助力规划中“增强全球资产配置能力”目标实现；其可控的开放模式还为人民币国际化提供了安全通道，契合规划中“推动人民币跨境使用提质增效”的要求。展望“十五五”时期，FT账户改革的制度红利将持续释放，推动上海在金融产品创新、风险防控机制建设上实现新突破，加速建成与中国经济实力相匹配的更高能级国际金融中心。

FT账户：金融开放的关键角色

在上海波澜壮阔的金融开放进程中，FT账户始终扮演着至关重要的角色。上海浦东发展银行总行跨境金融部（离岸业务中心）总经理龚剑涛指出，FT账户诞生于上海自贸区先行先试的改革使命，历经十一载发展，已形成规则完善、覆盖广泛、创新活跃的成熟生态。

从试点初期仅5家银行参与，到如今上海地区具备FT账户服务资质的银行分支机构超过60家，其发展规模持续扩大。更值得关注的是，自2014年以来，FT账户已累计开立超过18万户，本外币跨境收支折合人民币年均增速超过30%。上海高水平对外开放的核心在于要素自由流动，而资金作为核心生产要素，其流动效率直接决定开放质量。FT账户通过账户隔离与本外币一体化管理的创新设计，精准破解了传统跨境资金收付的诸多痛点，使企业得以灵活调配境内外资金，有效减少闲置占用。

在风险管理与金融服务优化方面，FT账户同样表现突出。汇丰银行（中国）有限公司董事总经理、交易副总监袁彬表示，FT账户允许企业参与离岸人民币市场，使用CNH（离岸人民币）的外汇及利率曲线，丰富套期保值工具选择。借助全球网络协同，银行为FT账户企业提供近乎全天候的外汇风险管理服务。此外，随着《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》出台，围绕跨境结算、汇率避险、融资支持等方面推出的18项举措，为FT账户对接国际高标准规则、优化功能提供了清晰指引。

从企业视角看，FT账户带来的便利实实在在。埃珂森集团中国区财资总监王昊指出，在结算方面，一般贸易和离岸贸易项下已基本实现凭指令直接办理，多数操作可通过网银完成，效率显著提升。政策持续优化，此外，FT账户采用外汇离岸价格，为企业尤其是大宗商品贸易企业提供了更多成本优化与套期保值选择，其中CNH远期交易因无需缴纳风险准备金，能有效降低保值成本。

在融资功能上，FT账户同样彰显独特价值：FTE账户为海外公司拓展融资新渠道，FTN账户则成为中小银行连接海外客户的重要桥梁。王昊认为，FTN账户代表着未来的增量空间，吸引更多海外公司通过该账户进行贸易结算与融资，具有长远战略意义。谈及离岸账户服务，他坦言上海在结算便利化程度上已与国际成熟市场不相上下，通过中资与外资银行网银系统，基本实现了无纸化与便捷化操作。

上海财经大学金融学院教授、上海国际金融中心研究院院长马文杰从制度设计角度分析指出，FT账户的分账核算与“一线放开、二线管住”机制具有独特优势。分账核算单元如同透明安全的“隔离舱”，既阻断了离岸风险向在岸市场传导，又保障了资金高效流动。同时，依托穿透式监管，每笔交易均受到“三反”监测，筑牢合规底线，为创新业务开展提供了坚实保障。

相比其他账户，FT账户在成本与风险管理方面优势明显。全功能型跨境人民币双向资金池真正实现了本外币一体化运营，降低综合成本的同时有效管控风险。在跨境投融资领域，“FTE+FTN”模式既能高效服务中国企业“走出去”，也能便利外资机构进入中国市场；FTU账户则为转口贸易提供了极为便利的结算与融资支持。