【市场主线】

上周五市场震荡拉升，深成指、创业板指放量涨超0.5%。盘面上，太空光伏概念爆发，商业航天概念反复活跃，此外贵金属概念延续强势，医药商业概念同样表现活跃，仅保险、银行板块跌幅居前。指数层面，盘前提到“对于最近振幅小的现象还有一种比较积极的解释，即跌不下去”，市场给予的回应便是跌不下去就往上涨了，并且周五两市成交额较上一个交易日放量3935亿，叠加情绪本身就在回暖的过程中，相当于量能+大金融+市场情绪三要素中的两个都是正向的，反弹也就在情理之中了。不过对于今天而言，首先就是得客观的看待量能破3万亿这件事，之前的行情已经证明了4万亿会是很长一段时间的情绪天花板，并且别看还有1万亿的空间，但自今年1月9日首破3万亿后，仅用了3个交易日便几乎摸到了4万亿的门槛，而在次日又迅速跌破3万亿，换言之3-4万亿的区间内的容错空间其实并不多，因此如果说指数周五的反弹是因为跌不下去，那么考虑到量能在短时间内几乎不可能突破，那么缩量也会是大概率的事情。最后还有个现象，从1月15日起，上证指数的日K线都是一红一绿交替着的，而创业板指则是三连阴后紧跟着三连阳，因此按照这个规律，今天无论是上证还是创业板指都很有可能会收阴线，也就是高开低走，因此今天需要特别留意开盘阶段的市场情绪有没有过热。

题材上，从上周三跌停家数成功减少至5家以下后，本栏目就一直在说市场情绪回暖，且在周四得到了进一步加强。并且如果说跌停家数的减少只是亏钱效应的减小，像之前的海格通信和平潭发展都是止跌而已，那么随着国晟科技走出地天板，并在周五再度冲高，以及志特新材在1月22日结束监管后的次日直接高开高走，都宣告了赚钱效应的逐渐复苏。此外，最近行情还有个看似很矛盾的现象，即东边日出西边雨，一边是停复牌带来的亏钱效应，另一边是涨停家数未有明显的下滑，这几天首板家属最低都有41家（作为对比，以往行情遇冷的时候，首板家数经常只有不到30家），因此之后也可以凭这个数据来把握市场情绪。

具体题材上，之前对科技股虽然有一些误判，但核心思想是基于市场情绪回暖后，市场需要有一个新的可容纳资金的主线题材，不过很明显上周五资金选择的不是科技股，而是太空光伏，那毫无疑问需要重视起来，首先，太空光伏既是商业航天也不是商业航天，不然资金更应该去沿着高标巨力索具和中超控股去发散，也就是说后续对于商业航天而言，依然还是要重个股轻板块，很明显这次的核心股已经换了一批，比如钧达股份、迈为股份等，另外本栏目1月15日的文章中还引用过钧达股份拟以现金出资3000万元参股上海星翼芯能科技的事件，并着重提到了CPI膜，涉及的瑞华泰和沃格光电也分别在周五先后涨停，可见这次资金明显已经掉头往这个新方向继续深挖了。此外，太空光伏其实本身并不是绝对意义的新，像太空翼在商业航天炒作初期就已经被炒过一波了，但后来没炒起来，比较有代表性的是乾照光电，因此后续也可以多关注一些低位的商业航天细分方向，而不是再盯着那些老龙头了。然后以白银为代表的贵金属，上周五白银有色继续涨停并成为了除锋龙股份外的市场高标，这绝不是什么偶然，就像周五盘前说的，现在白银股和白银期货的关系有点像之前的白银和黄金，都是从伴生到替代，后续的关注点在于，一旦大宗商品的超级牛市能够深入人心，这些贵金属相关个股能不能稍微和期货实现脱钩，并走出独立行情。最后，周末除了商业航天外，热度较高的就是腾讯元宝红包了，其实最近盘面上一般商业航天拉升后，紧着着就会轮动到AI应用，所以既然有催化，那今天大概率也会轮动到，前提是不要高开太多。

【龙头板块】太空光伏

近日，国家能源局官网转发文章《商业航天产业趋势已来，太空光伏或成下一个增长蓝海》，其中提到，随着卫星数量、在轨数据需求和天基计算能力的迅速增长，太空光伏领域细分环节中的机遇持续凸显。广发证券认为，太空卫星供电、太空计算与地面数据中心对能源需求的提升有望带动全球光伏需求持续增长，根据我们前期的预测，预计2026年全球光伏新增装机约580GW，同比增长6%。考虑此部分新增需求，预计全球光伏需求有望达到645GW，同比增长18.6%，看好太空光伏布局较早且优势明显的企业。板块内上市公司包括：钧达股份、迈为股份等。

【热点前瞻】

银河航天徐鸣：太空新基建迎万亿市场，2035年全球太空经济将达1.8万亿美元

在2026北京国际商业航天论坛上，银河航天创始人、董事长兼CEO徐鸣发表了题为《太空科创时代的新基建与新应用》的主旨演讲，他表示，太空新基建将带来万亿级市场爆发期，到2035年，全球太空经济预计将达到1.8万亿美元。目前，公司已成功发射自主研制的40余颗卫星，并构建了领先的通信载荷、星载计算机、太阳翼等核心单机配套研制能力。

从脚踏实地的地面光伏应用，到仰望星空的太空光伏布局，光伏产业的使用场景实现跨维度跃迁，这一变化不仅催生技术体系的迭代升级，更带来了全球范围的增量产能扩张需求。光大证券殷中枢分析指出，太空光伏的技术路线在经历硅太阳电池—单结砷化镓太阳电池—多结砷化镓太阳电池—薄膜砷化镓太阳电池的四次迭代后，当前已形成砷化镓技术主导、P型异质结渗透率提升、钙钛矿叠层技术加速研发的发展格局。未来随着低轨卫星、太空算力等下游场景的需求放量，将进一步带动行业规模化布局超薄P型HJT、钙钛矿叠层等太空光伏专属产线，同时推动抗辐射封装等配套环节的产能针对性扩张。

南大光电：公司部分MO源和氢类电子特气产品是砷化镓和磷化铟的原材料。

微导纳米：公司对不同的技术路线都做了布局和储备，并跟随下游厂商的量产节奏，持续优化XBC、钙钛矿、钙钛矿叠层电池等新一代高效电池技术。公司针对钙钛矿叠层电池有技术研发。

腾讯春节分10亿现金，百度文心助手5亿跟进春节AI大战

《科创板日报》记者获悉，腾讯发布《关于春节分10亿现金的通知》：将在2月1日上线春节活动，用户上元宝APP分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。此外，百度发布文心助手关于春节现金红包活动的通知。自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手，有机会瓜分5亿现金红包，最高可获得1万元奖励。

据悉，腾讯公布的产品界面图中已悄然新增一个名为“派”的底tab入口。而百度APP还将作为首席AI合作伙伴合作《2026北京广播电视台春节联欢晚会》。国盛证券计算机团队认为，当前C端AI原生APP是大厂兵家必争之地，而春节则是全年最重要的营销窗口之一，腾讯率先动作开启了本次春节档期AI竞赛的序幕，未来有望进一步看到互联网厂商AI应用相关的更新与变化纷至沓来，产业将进入密集催化时间窗口。

世纪恒通：公司作为腾讯云服务商，目前主要合作的是商务流程服务产品，包括腾讯云的授权销售，并与腾讯云合作开发推广车主云等云应用。

数据港：公司是国内少数同时服务于阿里巴巴，腾讯，百度国内三大互联网公司的数据中心服务商，凭借行业领先的技术研发能力和国际水准的运营服务体系，持续与头部云计算厂商携手向前，共创共赢的数据中心生态圈。

【海外映射】

1、国际油价涨近3%，美国向伊朗派遣舰队并实施新的制裁，尽管基本面供给过剩但地缘风险成为了市场交易的核心，A股相关公司包括：洲际油气、惠博普等；

2、英伟达涨超1%，黄仁勋再次访问中国，随着英伟达Rubin开始拉货，谷歌及亚马逊新一代ASIC芯片也开始拉货，AI硬件产业链业绩有望继续高增长，A股相关公司包括：腾景科技、广合科技等。

【九点·公告全知道】（表格引用自《公告全知道》）

【九点·数据分析】

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