①头部晶圆厂扩产趋势明确，先进制程与存储3D化趋势正显著拉动高性能设备需求，相关领域的订单能见度已大幅提升，这些供应商出货量有望上一台阶；②先进封装呈现明显的“前道化”趋势，对设备精度和材料性能提出了更高要求，相关厂商卡位供应链关键节点；③当前先进封装大规模量产能力、良率达标的厂商产能紧缺，随着2026年下半年国产算力芯片放量，优质产能或成为稀缺资源。

①全球先进制程扩产意愿强烈，叠加存储扩产周期高景气度，CMP抛光液需求有望显著提升，这两家为国内CMP业务核心龙头；②半导体用靶材是用于物理气相沉积（PVD）工艺的一种关键材料，一定程度上决定了半导体先进制程的良率，这两家公司是国产半导体靶材重要生产厂商；③存储的大量扩产是行业内一个明确且持续的预期和发展趋势，国内这两类半导体设备企业受益产能扩张带来的设备采购需求。

①单卫星搭载近千万元！卫星间通信以激光技术路径为主，这些星上激光设备供应商与体制内企业具有相近市场份额；②除星上通讯载荷外，地面端也需建设大量信关站以支持卫星互联网运行，这家企业具备成熟供货能力；③卫星通讯载荷中，星载相控阵天线价值量高、技术壁垒双高，这两家上市企业具备成熟供货能力。

①锂电新一轮CAPEX高峰正在来临，有超越2021-2022年上一轮景气高点，为满足储能电池的旺盛需求，高速叠片机、长流程化成系统的招标占据市场主导地位；②宁德时代、比亚迪、三星SDI等巨头多处于固态电池中试线落地，2027-2028年固态电池行业有望迈入规模化量产期，相关增量设备需满足新工艺要求；③经历上一轮扩产周期后，头部企业的扩张逻辑已从“单纯堆砌物理产能”转向“全球化布局”与“技术纵深构建”，这些公司在细分领域拥有显著技术优势。

①三年100亿元利润目标！蚂蚁阿福月活或将于2026年底同比增长四倍，这些企业均已与蚂蚁阿福展开实际业务合作；②蚂蚁阿福的核心壁垒主要源于阿里系的资源禀赋，未来掌握海量医疗数据的企业或占据业内更重要的地位，除蚂蚁、腾讯和字节外，这家上市企业也同样沉淀了海量医疗数据，亦开发了医院垂直模型；③AI在医疗行业的ToB端相对更为成熟，这两家AI制药开发企业初期有望受益AI对管线业务的赋能，长期受益AI制药开发。