导读：①多重要素共振驱动化工板块全线爆发，行业或迎周期拐点，但需警惕资金涌入引发的短线波动；②贵金属等有色方向反复活跃，地缘与资金面支撑金价上行，板块暂以独立趋势行情看待；③电网设备板块整体强势，部分个股晋级连板，高位股出现分歧，板块延续性取决于调整后能否二次走强。

1月21日 17:00

今日市场整体的赚钱效应有所回暖，逾百股涨停或涨超10%。大多围绕着半导体与有色两大方向。但需注意，半导体、有色板块此前多以震荡向上的趋势运行，随着活跃资金大举流入，相关个股加速上涨，短线波动幅度或随之加剧。

另一方面，电网设备陷入分化，广电电气成功晋级4板，汉缆股份尾盘放量炸板，三变科技、双继电器、保变电气等个股跌幅居前。当前市场仍以存量博弈为主，市场热点往往呈现快速轮动态势，每日领涨方向不尽相同。对于当下行情，相较于情绪化追涨更多地耐心等待热门赛道回调低吸或具更高之胜率。

1月21日 12:00

今日市场震荡反弹，三大指数全线上涨。科技成长风格回暖，半导体产业链全线爆发，核心标的之一的海光信息再创新高，电网设备反复活跃，汉缆股份、广电电气双双晋级4连板。此外、算力硬件、贵金属、锂矿等方向同样表现亮眼，而煤炭、大消费等方向则陷入调整。不过，今日两市成交额再度萎缩，市场整体尚未摆脱偏弱整理结构，各热点将或将延续轮动格局，把握节奏仍是关键。

1月21日 10:45

今日市场迎来反弹，三大指数全线上涨，半导体芯片方向涨幅居前，龙芯中科、通富微电、至正股份涨停，华虹公司、中芯国际同样双双大涨。电网设备股反复活跃，广电电气、汉缆股份4连板，中国西电、神马电力、伊戈尔等延续上涨。AI应用同样反弹，浙文互联、久其软件涨停，上海钢联、卓创资讯等个股跟涨。商业航天再度调整，信维通信跌超8%，大唐电信、九鼎新材等跌幅居前。

1月21日 9:15

昨日三大指数集体下跌，量能小幅放大，短线亏钱效应仍在延续，仍有 80 余股跌超 7%。短线而言，市场依旧延续震荡整理格局，重点留意盘中涌现的结构性机会。

化工股全线爆发，板块中 10 余只个股涨停。近期化工板块迎来上涨行情，核心是多重要素共振发力的结果。一方面，海外高成本产能加速退出，国内同步推进减产检修，行业供给格局持续改善；另一方面，原油等原材料价格回升叠加美元贬值，为化工品提供了坚实的成本支撑。与此同时，新能源领域需求爆发拉动产品需求增长，政策引导提质升级，大宗化学品正处于产能及库存周期双拐点，随着 2026 年国内外需求恢复，有望进入上行期，相关化工标的有望维持趋势行情，但在活跃资金大规模涌入的情况下，留意短线波动会加剧的可能。

以贵金属为代表的有色方向近期同样反复活跃。国联民生证券认为，地缘冲突和关税政策带动避险投资，海内外新兴资金涌入市场。以美国所谓 “对等关税” 为代表的贸易保护主义政策进一步将全球地缘与国际贸易风险推向历史高位。各地区黄金 ETF 持仓规模及交易活跃度也创历史新高。另外，国内险资等新兴资金加速涌入黄金市场，为金价上行注入新动能。不过有色板块想要依靠一己之力带动市场止跌转强的难度依旧较大，仍先以独立趋势行情看待为宜。

电网设备昨日整体还是维持相对强势，森源电气、汉缆股份、广电电气等均晋级 3 连板，中国西电再度涨超 8%。但需注意的是像特变电工、国电南瑞、华明装备等个股已率先于高位放量分歧。那么在短线经历调整后，能否二次加强便是判断该题材延续性的关键。