中信建投：铜价后续走势存不确定性

财联社1月21日电，中信建投研报称，铜价受供应扰动、需求增长及贸易流向变化推动大涨，后续走势存不确定性。供应端，去年印尼、智利矿山事故致供应中断，智利铜矿罢工加剧短缺，南美铜矿产量占比下滑、新项目审批滞后，加工费低迷使冶炼厂削减产能。需求端，新能源转型、AI基建带动铜消费，电动汽车、数据中心对铜需求高于传统领域。贸易端，美国拟加征铜关税的预期，促使交易商向美出口铜，推高其他地区供应紧张程度。后续美国关税政策、库存流向的实际变化节奏不明，“铝代铜”短期难替代，再生铜供应增长的影响待观察，这些变量使走势存在不确定性。

①《行动方案》聚焦市场参与主体，加强期—现—衍联动，提升有色金属大宗商品服务实体经济能级，并提升“上海价格”影响力。
                                    ②《行动方案》推动各市场主体形成合力，培育良好有色金属市场生态圈，助力提升上海有色金属行业影响力。

①主营有色矿产品量价齐升，洛阳钼业预计2025年净利润同比增长五成左右；
                                    ②即使按公司预计的最小值200亿元来算，2025年归母净利润也已创下公司上市以来的最好业绩。