【盘面回顾与展望】

今日指数震荡走强，短线情绪延续火热成交超3.6万亿破历史记录。从强度和赚钱效应来说和924是差不多水平，只不过924当时整体位置低所以普涨更明显。板块方面商业航天和AI应用双主线明确，与之相对应的ETF都是涨停，同时可以多留意ETF中的弹性标的，这是之前924行情教会市场的玩法，或者是找各大ETF都共同持有的标的，今天中国卫星能超预期高开除了消息刺激之外，很大程度上是基于这个原因，权重最高的航天电子都走出了3连板，所以建议盘后自行做下功课，直接让AI帮忙做个表格出来还是很方便的。航天目前最有预期差的分支应该还是能源系统方面，尤其是围绕SpaceX供应链的个股，板块午后有所分歧，明天关注乾照光电的反馈。AI应用强度实际上已经超过了商业航天，明天前排大概率还是继续加速，而后排短暂回落之后又会重新走强，这是牛熊市场最大的差别，所以即便手握后排标的也不用焦虑，也不需要刻意往前排去切换，真的要做切换的时候大概率就是分歧加大的时候，到时候再调仓换股就很自然。其余方向依然轮动为主，机器人和大金融相对强势，被轮动到的频率要偏高。另外明天关注严重异动个股的反馈，今天基本都没压住。

【重点公司跟踪】

三七互娱：据权威第三方 Gartner 预测，到2026年搜索引擎访问量将下降25%，近四分之一搜索流量流向AI聊天机器人等新载体（来源：第一财经），GEO（生成式引擎优化） 已成为企业突破流量瓶颈、实现长期稳定增长的核心抓手。三七互娱领投的智推时代是国内领先的GEO企业，是国内最早同步开展“覆盖地理位置优化与生成式AI搜索结果优化的全链路服务”的GEO公司。游戏行业对营销需求极大，公司提前布局是一种协同发展，除此之外在AI方面，公司其自研游戏垂类大模型“小七”已赋能研运全链路，在美术、视频、投放、客服等环节实现显著的降本增效。并通过投资持续完善在 AI 应用及脑机接口等方面的布局，如战略投资仿真合成数据头部公司光轮智能、投资机器人具身大脑企业星源智，10月完成对浙江强脑科技有限公司2000 万美元的战略投资，拓展下一代人机交互入口并强化技术与场景协同。公司AI方面的持续布局不仅提升了现有业务的利润率，更重要的是构建了可规模化的游戏工业管线，持续加强降本增效的成果。

天银机电：子公司天银星际是国内首家商业化运营的空间光学敏感器（星敏感器）公司，技术来自清华大学。星敏感器（恒星敏感器），被称为卫星的“眼睛”，为卫星提供高精度的姿态确定数据，是卫星姿态控制系统的核心部件。天银星际在国内商业卫星市场，尤其是微小卫星领域，占据绝对优势的市场地位，市占率超80%，在微小卫星领域达90%。除星敏感器外，还自主研发了星模拟器、太阳模拟器、姿态控制器等配套设备，以及纳型卫星地面实验系统。随着卫星发射数量成指数级别攀升，公司受益明显。关键是与其他一些个股相比，相对位置还不算太高。

指南针：大金融持续走强，资金博弈牛市预期发酵，看盘软件+券商的逻辑市场认可度相对较高，指南针作为高辨识度的容量标的有望享受流动性溢价。从基本面来看，公司的客户群体以高活跃度、高交易频率的中小个人投资者为主，客户交易资金周转率高于传统券商，也就意味着单位客户资金能产生的经纪业务收入更高，对于麦高证券来说，指南针导流的客户的可挖掘价值与空间较大。