①AI数据中心把燃气轮机排产拉长到2030年前后，成套设备售卖更容易形成交付、营收落地，这家企业的北美燃气轮机发电机组订单一季度已开始交付并确认收入；②高温叶片和高温合金仍是燃机链条最紧的瓶颈，全球供应商稀少，海外主机厂订单可见度已到2031年至2032年，这几家国内企业的叶片和高温合金环节受益；③自主整机和成套出海正在沿两条路径推进，这家企业的自研重型燃机产品已实现向不同功率段延伸。

①钠电池迎来“规模化放量”临界点，碳酸锂价格15万元/吨的水平下成本优势逐渐显现，动力电池、备用电池、储能等需求端多点开花；②钠电池与AIDC储能在技术端存在“安全性+倍率性能+宽温域稳定性”三重高度匹配，目前产业进展已进入方案发布与项目落地并行的阶段；③2026年全球钠电池出货量有望从2025年的约8.9GWh跃升至18-27GWh区间，2028年全产业链各环节合计净利润有望突破100亿元。

①AI推高全球半导体景气度！刻蚀与薄膜沉积仍是本轮设备升级的核心抓手，这家国内企业的刻蚀设备业务已进入明确放量阶段；②TSV正成为2.5D和3D先进封装的重要互连工艺，铜互连、混合键合和测试需求同步抬升，这几家国内企业的先进封装与测试环节业务深度受益；③键合已成为高端半导体下一阶段很关键的技术方向，这家公司的混合键合设备已经应用在3D NAND和CIS等领域，后续还有望向AI芯片、HBM延伸。

①数据中心光纤与高速光模块持续缺货，当前光纤订单已排至下半年，国内具备高标准裸光纤生产能力的稀缺厂商有望持续受益；②新建AIDC机房已普遍预留液冷条件，冷板式液冷逐渐成为主流，国内这三家龙头企业的数据中心订单不断扩大；③单机柜功率提升至16千瓦至20千瓦，供配电、UPS、后备电源持续紧张，这些AIDC电力设备相关供货商仍在受益产品价格的持续坚挺。

①中国移动启动AI超节点设备集采，国产AI算力生态在大规模推理时代迎来关键拐点，核心增量在于内部高效互联的Scale up环节；②AI服务器超节点拉动光通信、液冷、供电与芯片等核心环节需求，这些公司在细分领域核心卡位；③服务器交付形态由单台转向整机柜，下游配套环节有望迎来价值量提升。