①长达四年的盘整之后，2025年的A股、港股医药终于迎来修复性反弹；
                                    ②本轮行情主要得益于中国创新药出海进程加速，BD交易持续突破；
                                    ③医药板块内部分化明显，“冰火交织”。

①一场由跨国药企诺和诺德与礼来主动发起的降价潮，在政府采购平台、电商平台悄然上演，实际成交价格较半年前近乎“腰斩”；
                                    ②在司美格鲁肽专利到期与国产势力“抢滩战”开启前，巨头们正试图通过预设价格锚点，筑起防御高墙。
                                    ③2026年多产品并存、价格分层，口服药将打开增量空间。

①美国监管机构批准了首款GLP-1减肥药片——丹麦制药巨头诺和诺德旗下Wegovy的片剂版本，开启肥胖症药物革命新纪元；
                                    ②诺和诺德计划于明年1月初在美国开始销售这款新药片，起始剂量的现金价格为每月149美元，对于拥有保险的患者，每月费用可能低至25美元。