①在真空、微重力的太空环境中，芯片散热只能靠辐射，传统热控手段很快摸到天花板；
                                    ②多数受访企业直言，国内商业航天热管理行业“目前还在初期，仍在考察阶段”；
                                    ③太空算力热管理领域尚未形成巨头垄断，供应链标准化程度低、接口定义不统一导致重复设计严重。

①算力网直接投资达万亿量级，国内算力基础设施新一轮扩张，绿电直连集群“卷”至GW级；
                                    ②行业建设工艺持续迭代升级，一定程度上可缓解交付周期压力，但资源分配失衡凸显，核心资源约束趋紧；
                                    ③行业竞争核心已转变为长期客户共创能力、极速交付能力、智能化运维能力等综合能力的比拼。

①受中东局势缓和影响，硫磺价格自高点回落，但前期供给减少价格暴涨的影响，仍在通过硫酸向产业链远端传导。
                                    ②因生产工艺、企业规模不同，硫磺短缺目前对钛白粉企业的影响不一.。其中，氯化法产线因原材料不同未受影响，且利润空间增厚。