①多只军工相关ETF份额大幅减少，其中军工龙头ETF（512710）上周份额减少26.66亿份位居首位，近三周份额共减少63.39亿份。
                                    ②天际股份遭多路资金激烈博弈，其中两家机构买入1.68亿，北向资金买入3.21亿，而三家实力游资分别卖出1.33亿、1.31亿、1.14亿。

从AI硬件热潮到商业航天概念井喷，从有色到锂电产业链的大宗商品涨价热潮，2025年A股市场的题材炒作呈现出“政策驱动+事件催化+产业落地”三重逻辑交织、轮动加速、主线清晰但持续性缩短的特点。

①铜产业链存在矿端强势，冶炼产能过剩的结构性矛盾；
                                    ②“0加工费”下，大型铜冶炼厂仍寻得一线生机。