①十大关键词串联起行业核心逻辑，也定义了证券业的新方向；
                                    ②行业正经历深刻转型，从简单追求规模利润扩张，转向功能优先的高质量发展。

①2025年A股IPO呈少而精，110家企业平均承销保荐费5600万，摩尔线程3.9亿费额创纪录；
                                    ②2025年10家IPO承销保荐费用在1亿以上，科创板成高收益项目核心阵地；
                                    ③中小项目高费率特点突出，头部券商包揽超IPO业务近六成市场份额。

①壁仞科技12月17日通过港交所聆讯，冲刺“港股GPU第一股”，或将在2026年1月挂牌；
                                    ②在港交所18C章特专科技上市制度下，硬科技领域企业迎来递表高峰。