①21家券商披露2025年业绩预告或快报，净利合计约1048.24亿元，同比增58.14%；
                                    ②国泰海通归母净利275.33亿元至280.06亿元，同比增111%至115%，重要原因在于同比去年业绩中不包含海通；
                                    ③中信证券300.51亿净利，约比国泰海通高出7.3%~8.9%。

①2025年末北向资金持A股市值达2.5885万亿元，连续4季度正增长；
                                    ②四季度加仓有色、化工等顺周期行业及硬科技赛道，减持金融等板块；
                                    ③外资机构普遍看多A股，多家上调目标点位与盈利预测。

①此次上期所较罕见在监管措施公告中提及具体品种，也少有出现限制出金的情况；
                                    ②相关公告的发布频次来看，今年开年明显密集，且此次公告也是少有白天盘中即宣布监管措施。