①一季度港股IPO迎来上市热潮，但破发率高达 44.74%，呈现明显的冰火两重天；
                                    ②高破发率由流动性收紧、供给井喷、发行定价偏离、行业与基本面分化等多重因素导致。

①净利破百亿券商包括中信、国泰海通、华泰、广发、银河、招商、申万宏源证券；
                                    ②国信证券前三季净利达91.37亿元，全年破百亿已无悬念，意味着百亿净利券商将达8家；
                                    ③头部券商的优势正进一步扩大，马太效应更突出。

①香港财富管理市场步入深耕阶段，中资券商以“千人千策”服务匹配多元客群；
                                    ②头部券商服务策略注重全面覆盖与本地化深耕，中小券商则从投资偏好差异入手；
                                    ③中资券商以多维机制留人，构建国际化专业团队。