【盘面回顾与展望】

周五指数迎来反弹，今年沪指确实还从未出现过4连阴，短线情绪大幅回暖比较超预期，原本预计补跌完毕之后只是一个弱修复。周五反包涨停的3只个股海王生物、顺灏股份、海欣食品的位置都相对偏高，说明目前资金青睐辨识度，青睐强势股，追涨情绪比较旺盛，所以下周整体的操作策略应该是要偏激进的。板块方面商业航天再一次得到加强，板块迎来高潮，同时周末消息面上有加持：SpaceX估值有望冲击8000亿美元超过OpenAI，明牌+板块集体高潮+周末发酵，兑现压力非常大，所以明天是检验商业航天能否从最具持续性的热点走向主流的关键一天，从K线形态、量能、市场环境、政策及消息面催化等各方面考量下来还是非常有机会成为主流的。人形机器人、算力硬件保持活跃，强度上虽略逊于商业航天但节奏同频都偏进攻，值得注意的是人形机器人氮化镓期间分支大概率仍未结束。最强加分属性依旧是福建板块，如果单拎出来作为一个板块去看的话甚至强于商业航天。此外大金融有所异动但持续性仍需观察，兴业证券没涨停给人感觉强度上稍微有些瑕疵，不过消息面上还可以，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限的论调无疑是在释放利好，明日关注能否加强。其他方向整体看点较为平淡。

【重点公司跟踪】

中国卫星：据人民日报今日报道，文昌国际航天城卫星超级工厂即将投产，该厂年产1000颗卫星可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接。该工厂产业技术主体中国航天科技集团商业卫星有限公司隶属于中国航天科技集团，中国航天科技集团第五研究院是目前国内卫星制造市场的核心单位（其余包括研究院所及地方央国企（长光卫星等）、技术领先的民企（银河航天等）），而中国卫星作为五院核心上市公司，卡位最关键的小卫星研发制造环节，随着卫星的规模放量最为受益。

力星股份：伴随机器人灵巧手自由度的提高，手部模组数量也逐渐提高，例如特斯拉单手自由度已上升至22个，并采用微型丝杠方案。未来随着特斯拉机器人进入ToB和ToC场景，手部丝杠模组噪音仍需降低，长久使用下的温升也需控制。微型陶瓷丝杠方案具备轻量化/高强度/低噪音/低发热等优点，能够降低运转噪音，减少关节发热，显著优于传统微型丝杠，有望成为未来微型丝杠的重要发展方向。陶瓷滚珠丝杠多采用复合结构，丝杠和螺母仍使用金属，用氮化硅等陶瓷球替代传统钢球，氮化硅陶瓷球具备以下几个特点，1）轻量化，氮化硅陶瓷球的密度仅为3.3 g/cm³左右，比轴承钢轻60%左右；2）高强度，氮化硅陶瓷球的硬度可达78HRC以上，高于轴承钢；3）噪音小/发热小，陶瓷球摩擦系数低至0.001，较小的质量也降低了运行噪音；4）耐高温/耐腐蚀，在1200℃高温的环境下陶瓷球依然能稳定工作，并且耐酸碱、盐雾腐蚀。与传统金属滚珠丝杠相比，陶瓷滚珠丝杠能够显著减轻零部件重量、降低摩擦磨损与运行噪音，能够显著延长丝杠寿命。力星股份主要产品包括直径3-20mm G5氮化硅陶瓷球，有望在机器人领域打开广阔空间。除此之外，氮化硅陶瓷凭借上述特点，同样广泛应用于航天领域，如发动机叶片、天线罩、空间轴承、热防护结构以及高温治具等。随着商业航天和星链时代到来，对可重复使用发动机、低成本高性能卫星的需求，将进一步推动氮化硅陶瓷的规模化应用和制造工艺的进步。

瑞达期货：瑞达期货是国内唯一一家具备承接10亿元以上银行委外业务规模的纯期货资管，福建属性加分。公司最大亮点在于其CTA策略是期货行业的领跑者。公司2025年上半年资管业务收入同比激增223.8%，资管权益规模较年初增长36.5% 至32.01亿元。旗下“瑞智无忧99号”产品在2025年三季度末的CTA策略资管产品中业绩排名第二。此外公司在风险管理业务中做市和场外衍生品业务实现稳步增长，上半年公司场内期权做市累计成交额排名第3，衍生品交易新增名义本金222.99亿元，依托专业的报价能力和交易能力，子公司瑞达新控金融工具收益增加成为投资收益增长主因。有望持续受益于资管规模增长和大宗商品波动率提升创造业绩弹性。