导读：①商业航天延续强势，炒作重心转向卫星细分，“千帆” 星座 + 万亿市场规模提供催化，低位仍有挖潜机会；②机器人概念再度活跃，但板块内部分歧较大，后续还是以个股局部表现为主；③摩尔线程今日上市，其走势或影响国产 GPU 及半导体链情绪。

12月5日 17:00

午后大金融放量拉升，金融科技方向涨幅居前，中银证券、瑞达期货、赢时胜等涨停。此外保险方向同样表现亮眼，中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保均涨超4%。

消息面上，金融监管总局调整保险公司相关业务风险因子。持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。作为午后引领指数上涨的核心方向，下周的资金反馈较为关键，若大金融能够延续放量拉升的话，对于后续市场整体表现或更为值得期待。

12月5日 12:00

今日早盘市场探底回升，三大指数集体翻红。从分时黄白线来看，今日代表中小市值个股的黄线更强。其中福建本地股与商业航天双双延续强势，算力硬件、电网设备、机器人等方向同样于盘中活跃。不过需要注意的是，今日市场量能再度小幅萎缩，热点间也维持快速轮动态势。故围绕热点板块把握结构性机会仍是当下应对关键。

12月5日 10:45

开盘来看，市场延续震荡分化，商业航天持续活跃，龙洲股份3连板，超捷股份、顺灏股份、天箭科技等个股涨停。算力硬件方向同样展开反弹，其中长光华芯涨停，东田微、太辰光、仕佳光子等涨幅居前。

12月5日 9:15

昨日市场震荡分化，创业板指探底回升涨超1%，但量能进一步萎缩至不足1.6万亿，个股也跌多涨少。整体而言市场尚未完全摆脱偏弱整理结构，短期仍需放量上涨来确认转强。

商业航天反复活跃，其中航天机电5天3板，航天发展、招标股份、航天动力等维持强势上涨结构，仍是当前市场延续性最好的方向。而从板块内部来看，炒作的重心逐步从此前火箭链转向卫星细分。垣信卫星牵头的“千帆”星座，计划分三步在2030年底完成约1.5万颗卫星部署，有望为后市打开空间预期。

浙商证券研究显示，2025年全球商业航天市场规模预计突破7000亿美元；国内方面，预计2025年我国商业航天市场规模达2.8万亿元，昭示着浩瀚星辰中蕴藏的巨大经济价值。另一方面，商业航天板块整体位阶依旧较低，筹码结构较为健康仍被视为上涨阻力相对较小的方向。总体而言，密集催化+低位启动+短期无法证伪的多重因素驱动下，仍可在板块内部寻找低位挖潜空间。

机器人概念股昨日盘中同样表现活跃，恒而达、固高科技、华伍股份、睿能科技等个股涨停。更多还是受到前晚美股机器人大涨的映射，主要围绕这个特斯拉产业链所展开。但需注意的是，昨日相较于高辨识的权重，市值偏小个股表现更为亮眼，并且午后部分个股已先行回落。故在热点快速轮动环境下，本轮机器人板块整体较难走出波段式上涨行情，更多或是以个股局部活跃的形式为主。

另外摩尔线程今日上市，昨日午后已不少资金开始博弈相关概念股。今日摩尔线程的走势较为关键，若迎来较强的资金正反馈，或有望带动国产GPU乃至整个半导体链的走强。反之如走势不及预期势必将引发更多的失望性卖盘。