导读：①商业航天产业趋势向好，卫星链异动可期；②AI 高散热需求推动超硬材料产业化，成产业链支线热点；③美股机器人概念走强，A 股相关板块位阶偏低，资金回流预期升温。

12月4日 17:00

全天来看商业航天依旧是延续性最好的方向之一，航天机电、中国卫星等涨停，招标股份、航天发展、航天电子等个股涨幅居前。数据显示，我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%。若按25%增速，2030年我国商业航天市场规模有望逼近10万亿元，展现巨大的增长潜力。

另外，福建本地股方向同样保持着较高的活跃度，其中安记食品3连板，而今日走强的机器人概念股中恒而达、睿能科技、龙溪股份、龙洲股份等同样叠加了福建本地股属性。可见在当前热点反复轮动的过程中，福建板块仍是资金个股选择中的重要加分项。

12月4日 12:00

今日早盘市场探底回升，三大指数全线翻红。其中机器人概念股在经历开盘阶分歧整理后一路震荡走强，成为今日市场核心热点，商业航空、福建板块反复活跃，另一方面，大消费方向全线调整，旅游、酒店餐饮等跌幅居前。整体而言，今日早盘市场再度展现出较强的韧性，科技股方向率先展开反弹，但需注意的是，早盘个股跌多涨少的同时量能小幅萎缩，科技股能否带动市场情绪进一步回暖仍是午后观盘的重点。

12月4日 10:45

今日市场探底回升，三大指数全线翻，机器人概念股在冲高回落后再度走强，恒而达触及20cm涨停，三花智控涨超7%，安培龙、豪恩汽电、浙江荣泰、五洲新春跟涨。商业航天反复活跃，航天发展一度涨停，达华智能、四川金顶、龙洲股份等个股涨停。

12月4日 9:15

昨日市场震荡回落，三大指数全线走低，量能也有所放大，最终呈现出放量普跌态势。另一方面，热门板块中人气个股亏钱效应开始增多，若今日无法迎来及时修复，市场进一步向下探低的概率依旧较大，应对上需保持谨慎。

商业航天昨日盘中震荡加剧，消息面上昨日中午朱雀三号发射，入轨成功，但但在开展火箭回收验证的过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆。分析人士认为，虽然回收未成功，但是也实现了火箭发射的大幅降本。目前朱雀三号发射成本1.4亿一发，每公斤平均1.2-1.4万，与spaceX猎鹰九号接近。

而在后续，国内可复用箭型仍有望密集首飞，可复用火箭首飞“竞赛”有望持续，需求牵引、政策理顺、技术突破背景下产业趋势持续向好，无疑仍将是近期市场延续性最佳的热点方向之一。此外在火箭链靴子落地开始解决运力瓶颈后，卫星链开始放量的逻辑逐渐情绪，昨日午后相关个股已有所异动，后续或仍存进一步冲高之空间。

超硬材料方向昨日同样表现亮眼，黄河旋风涨停，四方达、惠丰钻石、力量钻石、沃尔德等跟涨。金刚石产业因人工智能发展带来的高散热需求而受到关注，可能推动金刚石从“可选”转变为“必选”材料。应用主要采用 CVD 薄膜 / 晶圆等高品质钻石材料，目前虽处于产业化初期，但年复合增长率可能超40-50%。故超硬材料有望成为AI产业链中支线方向而反复活跃。

机器人方向同样值得关注，受到美国政府准备加速推进机器人技术的发展，昨日晚间美股机器人概念集体走强，可能会对今日A股形成一定的映射。而机器人概念股此前经历了较长时间整理，整体位阶偏低，今日机器人方向存在资金回流预期，重点留意活跃度较高的核心标的，