①谷歌启动“太阳捕手”计划，目标将AI TPU芯片送到太空，目前英伟达、特斯拉等海外厂商动作频频，“算力上天+在轨组网+天地协同”或成算力竞赛重要方向；②这个环节有望太空算力部署的运力瓶颈，为“星算计划”等潜在应用领域提供坚实保障，目前国内企业已经取得突破；③太空数据中心重要的零部件单元，这个环节保证AI算力在太空中的能源获取，未来有望形成较大增量。

①阔叶浆连续三个月涨价，海外大厂停机检修叠加印尼雨季减产，涨价或持续至明年初，这家企业70%纸浆自产自用，明显受益下游包装纸产品被动涨价；②春节前纸箱需求进入“爆单模式”，快递年货、水果礼盒包装订单已排到明年1月中旬，这家企业的高端包装已先一步受益消费升级快车，有望进一步受益供给短缺；③智能家居正在迎来AI时代红利，这两家企业为其家居产品赋能“智能化”后，产品毛利率、销量显著提升。

①海南离岛免税新政实施！海南正在成为中国乃至全球消费回流的重要承接地，这家上市企业也已加速布局海南免税业务；②海南旅游业将率先受益海南全岛封关运作，这三家企业均为当地核心参与方；③海南正重点发展面向未来的战略新兴产业，如热带农业、深海科技等，这些企业均在海南有深度布局。

①化工“反内卷”或是本轮提振通胀的重要发力点之一，这个全球寡头垄断品种供给端新增产能极其有限，一旦以美国为首的海外需求复苏，供需缺口将迅速拉大；②每100GWh的储能出货量增量将拉动近1%需求，这个品种所受的边际拉动效应或在2026年更加显著，从而支撑产业链的高景气度；③当前化工板块中为数不多的高景气赛道，且有望在1-2年时间范围内仍具备较强持续性，国内公司积极出海抢占全球市场份额。

①阿里千问3模型能力大幅提升，推理成本降至Deepseek R1的三分之一，并认为AI眼镜战略地位显著高于AI手机，这些企业为阿里AI眼镜硬件合作企业；②在AI应用和终端浪潮下，存储芯片和推理芯片的需求都将爆发，但真正造成产业瓶颈的可能是推理芯片，相关厂商未来有望深度受益；③预计到明年底，全球超过60%的企业会在生产环境中实际调用生成式AI服务，AI应用浪潮比今年更强劲，这家企业在某垂直领域拥有业内领先的大模型且落地广泛。