本周 A 股市场呈现震荡调整态势，三大指数全线收跌，上证综指下跌3.9%，深证成指下跌5.13%，创业板指下跌6.15%。盘面上，热点轮动节奏加快，AI 与锂电两大热门赛道分歧显著，与此同时，高位股缩容抱团成为短线炒作的核心风格，核心标的凭借资金持续承接，反复走强并主导短期行情。
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【一】Gemini 3性能狂飙引关注，这一环节竟是关键“杀手锏”？抢先挖掘行业龙头，5日大涨超40%
谷歌发布的Gemini3Pro在多方评测中都备受好评，测试数据在一众大模型中一骑绝尘。架构上，谷歌借助OCS组网提高了集群整体效率。OCS交换机利用光信号直接传输数据，避免了信号的转换过程，从而减少了延迟和能量消耗，因此适用于大规模数据中心之间的高速互联，尤其是在跨区域扩展和大规模AI算力需求下表现出极大优势。
本栏目在谷歌发布Gemini3Pro前，已通过“工业富联与客户联合开发CPO与1.6T交换机并获订单”的关键线索，敏锐预判“OCS正成为光通信厂商新战场”的产业趋势。这一判断源于对OCS技术特性的深度解析——其通过光信号直接传输数据，免去光电转换环节，实现低时延、低功耗运行，尤其适配大规模AI算力需求下跨区域数据中心的高速互联场景，具体产业逻辑见下：
【技术革新：OCS重构数据中心网络架构】
OCS通过直接光路交换技术，省去光电转换环节，配合3D环状拓扑结构，实现低时延、低功耗、低成本的网络架构升级。其核心优势在于支持波分复用与路由重配，可应用于数据中心"三张网络"——TPU集群互连、Spine层、DCI跨数据中心互连，显著提升网络性能与可持续性。
【技术博弈：四大路线共演进】
当前OCS技术呈现MEMS、液晶、压电、硅光波导四大路线并行态势。MEMS与液晶方案因成熟度较高，应用节奏领先；硅光波导虽技术难度大，但具备集成度优势。各路线在成本、性能、技术难度上形成动态博弈，尚未出现绝对主导方案，未来将长期共存。
【产业共振：国内外协同推市场】
海外OCP成立光交换子项目加速标准化，国内运营商与工信部推动应用落地。据CignalAI预测，2025年OCS市场规模约4亿美元（谷歌主导），2029年将超16亿美元，CAGR达41%；LightCounting预计2029年出货量破5万台。国内厂商正通过零部件供应、代工合作、光模块布局切入产业链。
【投研逻辑：三大方向抓机遇】
机构建议关注已进入海外供应链/代工环节的厂商、具备潜力进入海外供应链的厂商、积极布局OCS的光模块企业。当前产业趋势由海外大厂主导，但国内参与度持续提升，零部件与代工环节存在结构性机会。
本文提及腾景科技，公司为高速光模块和光交换OCS领域提供关键元件和组件，为国产半导体设备提供DUV光学镀膜技术、高精度位置传感模组、高端镜头、合分束器等。在光通信领域，公司与全球知名的光模块厂商建立了合作关系。
本周，OCS技术路线获得市场资金热炒，其中OCS龙头腾景科技强势拉升，5个交易日最高涨幅最高达41.54%。
【二】5连阳！全球光通信领域竞相布局空心光纤，机构看好需求端或迎“客观”增长，Ta推出相关产品抢占新兴场景市场
日前，中国电信成功完成全球首个超百公里的空芯光纤共纤传输实验，创下该领域全新纪录，标志着我国在量子-经典共纤传输技术领域实现里程碑式突破。
本栏目在获取电报后45分钟内，即对产业影响的立体化推演，以“先研先判”的行动力，将线索转化为深度逻辑梳理：
【技术突破】空芯光纤以空气/气体替代石英纤芯，光速传输使时延降低约1/3，适配数据中心跨区域部署需求，成为光通信领域下一代传输媒介，突破传统玻芯瓶颈。
【全球布局】海外微软2024年启动产业化，2025年联合康宁、贺利氏推进；亚马逊加速应用；国内中国移动开通首条自主反谐振空芯光纤商用线路，实现技术原型到应用的跨越，掌握完全自主知识产权。
【竞争格局】当前市场空间较小，技术专利优势厂商领先，量产能力集中于Lumensity、长飞光纤；国内亨通光电、中天科技等加速布局，竞争格局呈现技术密集型特征，先发者占据先机。
【产业前景】银河证券指出，空芯光纤虽需突破预制棒制备、拉丝工艺等技术瓶颈，但产业化趋势明确。在长距离传输及高可靠性/低时延场景下，量产后需求端增长潜力显著，有望成为AI算力基建升级的关键支撑。
本文提及德科立，公司推出空芯光纤专用C波段多波长放大器（输出功率＞2W）抢占新兴场景市场。
德科立本周迎来5连阳，区间最高涨幅达26.05%。
【三】迎政策支持！“海南板块”站上市场风口，该本地股获短线热炒
消息面上，海南省商务厅近期发布全省首批纳入《经认定的海南自产货物企业(货物)名录》的企业(货物)名单，涉及4家企业，为海南自由贸易港封关运作后企业适用政策提前做准备，以便企业第一时间享惠。
在国家级战略规划推动下，海南板块近日出现了反复活跃的态势。本栏目根据行情走势，适时挖掘“海南板块”潜力标的。
11月17日19:14子栏目《机构龙虎榜解读》发布文章，梳理出“海南海药”的龙虎榜数据并加以解读：
【央企背景赋能】海南海药最终控制人为国务院国资委，央企背景赋予其资源整合与政策协同优势，奠定稳健发展基石。
【消化道赛道突破】子公司获富马酸伏诺拉生片注册批件，切入消化道新适应症，实现原料药+制剂一体化战略再落地，增强市场竞争力。
【全球创新药布局】联合中国抗体研发全球原创新药SM03，获PCT专利，聚焦类风湿关节炎、肿瘤及免疫系统疾病，凸显创新研发实力。
【现有产品升级】全资子公司获注射用美罗培南补充申请批准，头孢唑肟钠覆盖肺炎链球菌等适应症，夯实抗生素领域基础。
【国际合作拓展】与新西兰AFT合作引进Lipo-Sachet脂质体产品，借力海南博鳌乐城特许政策加速大健康产业布局，拓宽增长边界。
海南海药震荡走强，4个交易日最高涨幅达15.82%。
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《点金互动易》：每个交易日8:25更新1条，从上千条互动易回复中精选5-10条重要内容，并附带简评。
《机构龙虎榜》：每个交易日19:30更新1条，梳理当日龙虎榜信息中机构席位买卖动态，筛选2-3家机构关注的优质公司进行解读。
《大佬持仓跟踪》：每周二、周四11:30-13:00更新1条，重点解读知名基金经理持仓情况。
《寻找年报预期差》：近期每日晚间更新1条，解读上市公司业绩，梳理出优质上市公司。
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