①有机硅企业联合减产30%，“反内卷”加速行业拐点来临，参照2016-2018年的周期经验，价差有望修复50%，这些企业产能规模较大；②陶氏化学等海外巨头逐步退出，2026-2027年或将进一步缩减至60-70万吨，这家公司业务结构纯粹，业绩与DMC价格高度挂钩，具备更高潜在弹性；③电子行业逐渐成为主要消费市场，导热硅脂、相变材料、电子灌封胶被广泛用于服务器、基站、智能手机等设备中，这家公司避开建筑胶红海进入高门槛领域。

①谷歌启动“太阳捕手”计划，目标将AI TPU芯片送到太空，目前英伟达、特斯拉等海外厂商动作频频，“算力上天+在轨组网+天地协同”或成算力竞赛重要方向；②这个环节有望太空算力部署的运力瓶颈，为“星算计划”等潜在应用领域提供坚实保障，目前国内企业已经取得突破；③太空数据中心重要的零部件单元，这个环节保证AI算力在太空中的能源获取，未来有望形成较大增量。

①阿里夸克双目显示AI眼镜即将举办发布会，其光学部件成本占据整机40%左右，这家企业参股公司负责其中光波导压印部分，另外一家企业为该AI眼镜提供智能变色镜片；②夸克AI眼镜支持双电池设计，同时配合电池仓可显著环节续航焦虑，这家企业为该产品提供电池模组；③该AI眼镜采用双芯片、双目显示，且重量突破50克门槛，是一个关键里程碑，阿里将联合这家企业开展全国佩戴体验和视光适配。

①阔叶浆连续三个月涨价，海外大厂停机检修叠加印尼雨季减产，涨价或持续至明年初，这家企业70%纸浆自产自用，明显受益下游包装纸产品被动涨价；②春节前纸箱需求进入“爆单模式”，快递年货、水果礼盒包装订单已排到明年1月中旬，这家企业的高端包装已先一步受益消费升级快车，有望进一步受益供给短缺；③智能家居正在迎来AI时代红利，这两家企业为其家居产品赋能“智能化”后，产品毛利率、销量显著提升。

①海南离岛免税新政实施！海南正在成为中国乃至全球消费回流的重要承接地，这家上市企业也已加速布局海南免税业务；②海南旅游业将率先受益海南全岛封关运作，这三家企业均为当地核心参与方；③海南正重点发展面向未来的战略新兴产业，如热带农业、深海科技等，这些企业均在海南有深度布局。