①新型电力系统建设！需显著提升超高压和特高压输电能力，叠加技术标准调整和以旧换新需求，这类特高压设备厂商有望大幅受益；②未来配网改造将大幅提升，”透明化率“提升十余倍，需要大量物联网传感器、智能感知终端和通信模块等，这两家企业为国网相关重要供应商；③除固态变压器（SST）外，智能电表产品迭代需求尤为突出，这家企业为国内智能电表主导企业之一。
①中国移动启动AI超节点设备集采，国产AI算力生态在大规模推理时代迎来关键拐点，核心增量在于内部高效互联的Scale up环节；②AI服务器超节点拉动光通信、液冷、供电与芯片等核心环节需求，这些公司在细分领域核心卡位；③服务器交付形态由单台转向整机柜，下游配套环节有望迎来价值量提升。
①MLCC大厂发布涨价函！AI服务器继续推高高阶MLCC与电感需求，这家业内龙头企业深度受益多种被动元件涨价及产品升级；②高端镍粉供给持续偏紧，MLCC升级与服务器需求共振，国内新扩产能达产即满产，这家国内企业的纳米镍粉业务受益；④国产x86替代正从传统信创延伸到互联网和更大算力场景，外资CPU交付偏紧叠加客户拓展加快，这家国内企业的高端处理器业务受益。
①AI运力“卖水人”，光模块设备投资必须显著领先于产能的实际释放，行业整体订单可见度已实质性延伸至2027乃至2028年；②光模块产线核心环节主要包括贴片、引线键合、光学耦合、自动化组装、老化测试等，这些细分环节设备价值量较高；③1.6T新增资本开支主要是高频测试端与高精度光学耦合端，采购价格普遍上涨20%至40%。
①衬底自2025年底涨价约40%，产业链成本传导已经启动，成熟CW芯片报价抬升至约3.8美元，这家国内企业的CW激光器芯片业务或最先受益；②AI数据中心把800G、1.6T和更高速率需求持续推高，占磷化铟下游场景80%以上需求，这家上市企业为全球磷化铟供货龙头之一；③硅光平台量产预期升温叠加海外龙头持续推进硅光子技术研发，先进封装与玻璃基板配套需求有望抬升，这家国内企业的封装材料业务有望深度受益。
①2026年英伟达M7、M8级别覆铜板需求增长尤为显著，需搭载更高级别的Low-DK二代玻纤布，这家已进入英伟达体系的企业有望受益电子布供给持续紧缺；②覆铜板产业链中，树脂材料国产化程度最高，PPO树脂为高端覆铜板核心材料，这家企业已实现PPO树脂批量供应至覆铜板龙头企业；③ABF膜需求呈现爆发式增长，当前处于全面缺货状态，相关企业有望迎来利润爆发。
