【开栏语】近年来，中国金融业迎来了波澜壮阔的演进。随着银行业与保险业总资产突破500万亿元大关，以及信托、理财等资管赛道规模逼近百万亿级，我们正置身于一个前所未有的、充满机遇与挑战的金融大时代。

这是一个产品极大丰富的时代。从稳健的银行理财、灵活的公募基金，到保障型的保险产品，乃至层出不穷的金融衍生品……无数选择构成了一个浩瀚的金融产品“海洋”。

然而，海量选择也意味着决策的复杂化。“随便买一个”就能保本增值的时代已经落幕。面对数以万计、结构各异的金融产品，如何拨开迷雾，穿透表象，为自己的财富找到真正匹配风险偏好与收益目标的金融产品，已成为每一位投资者最为关切的现实难题。投资者需要的，不再是更多的选项，而是更精准的导航。

作为资本和资管市场最具影响力的财经通讯社，财联社致力于为投资人提供准确、快速、权威、专业的服务。为响应市场对各类金融产品的关注和遴选需求，财联社特别推出“金融产品测评”栏目，多维度评价金融产品的市场表现，为投资人挖掘性价比更高的投资机会，或规避投资风险。

财联社11月5日讯（研究员 王蔚）今年以来，股市走强，上证指数屡创新高，交易大放量。固收+产品以固收类资产打底，配置权益资产增强收益，今年表现如何？本期测评宁银理财发行的宁银理财沁宁个股臻选固定收益类日开理财1号理财产品。

据法询理财网统计数据，该款产品于2024年4月底成立，已运作554天，风险等级R3，最新存续规模1.14亿元，近3月年化收益率为14.61%，在理财公司发行的固收+产品中位列榜首。注：

1.榜单所展示收益率均为近三月年化收益率；

2.榜单所展示产品为理财公司发行的存续、公募、开放式、固收+理财产品，规模在50万以上；

3.由于数据披露问题，每只产品净值日期可能会有略微不同，榜单数据统计时间2025.11.4

从产品累计净值（单位净值+分红）来看，去年9月份，产品净值曾跌破“1”，花费约半个月才得以恢复，此后未曾破“1”，整体处于震荡上行趋势。今年4月7日，美国突然宣布的“对等关税”政策引发的全球贸易紧张局势升级，股市大跌，该产品净值单日降低2.11%，花费约1个月才得以修复。

进入到今年6月，受益于股市向好，净值曲线斜率明显增高，呈震荡上涨趋势。截至10月30日，据最新统计数据测算，近7日年化收益率为28.4%，近1月年化收益率为8.36%，近3月年化收益率为12.86%，近6月年化收益率为12.81%，成立以来年化收益率为6.78%。

虽然整体稳步上涨，但是由于债市下跌，叠加股市的震荡，在部分时段，该款产品出现过净值回撤。据法询理财网统计，9月该产品曾出现过9次净值下跌，10月该产品曾出现过5次净值下跌，单日下跌幅度最高达0.34%。

此款产品的业绩比较基准为指数型，挂钩中债-新综合全价(1-3年)指数收益率、中证800指数收益率以及人民银行活期存款利率，权重分别为80%、10%、10%。

该款产品成立以来的累计净值曲线如下图所示：

此款产品究竟靠什么赢得高收益？

由于理财产品的底层持仓披露频率较低，仅可在产品季报、半年报、年报中查看，有一定的滞后性，但大致能体现理财产品的仓位和投资品种。以宁银理财沁宁个股臻选固定收益类日开理财1号理财产品发布的3季报为例，该产品投资股票资产余额1561.71万元，比例为13.47%，远高于银行理财权益资产配置的平均水平，且均通过直接投资实现；此外，产品投资公募基金占比较高，投资金额为6204.9万元，占比53.53%。产品9月末整体持仓情况如下图所示：

数据来源：法询理财网

从前十大持仓来看，此款产品投资资产较为集中，前十大资产仅占比超7成，为71.06%，单一资产投资占比最高为16.01%，为产品现金；第二、第三大资产为交易所质押式回购，占比合计为17.55%；除此之外，前10大资产中，另外7项资产均为公募基金，品种以货币市场基金、现金类产品等低风险为主，还包含了ETF。产品前十大持仓如下图所示：

从费率情况看，现阶段，该产品固定管理费率和销售服务费率为0.4%/年，托管费率为0.001%/年，不收取超额业绩报酬，综合费率为0.801%，在固收+产品中处于中等水平。

从规模来看，此款产品规模较低，实际募集规模仅126.48万元，最新存续规模为1.14亿元，翻了90倍，可见在存续期内，靠着其良好的业绩表现，吸金能力较为突出，但是整体规模仍然较小。近1年产品资产配置变化情况如下图所示：

从近1年产品的资产配置变动来看，今年3季度，该理财产品各类资产配置规模大幅增高，且种类新增拆放同业及债券买入返售。相比于6月末，今年三季度，该产品小幅降低了公募基金及权益类资产的占比。

注： 1.本榜单数据均来源于法询理财网www.frmoney.com，榜单采用四舍五入保留两位小数，榜单数据可能存在尾差。榜单相同系列且收益率、排名相近折叠仅展示最高收益率，同一产品仅展示最高，其余折叠。部分点评当中对于折叠的同系列产品会予以展开,点评若无份额标注亦为最高份额/主产品。

2.收益率根据净值公式计算得出，公式为（公告披露期末累计净值-期初累计净值）/期初累计净值*365/存续期限*100%