①锂电、储能高景气催化“左磷右锂”行情再度上演，五硫化二磷有望成为硫化物固态电池的“战略性稀缺资源”，这两家公司已掌握高端制备技术；②磷酸铁锂、六氟磷酸锂需消耗高品位磷矿石，系统性地抬高了磷矿价格底线，这些公司掌握国内稀缺磷矿石资源；③新增供给和开采总量受限，磷化工行业进入门槛不断升高，这些公司已提前做好远期规划。

①这一分支AI应用成效显著！AI将漫剧制作成本降低至八分之一，项目利润显著提升，这家为国内AI漫剧制作龙头企业之一；②漫剧制作多以已有上游验证的IP进行改编，这些拥有大量IP的网文和漫画平台正积极与制作方合作，提供保底分成或授权激励；③对于传统影视制作，AI可在特效生成、场景渲染及复杂画面构建方面发挥作用，相关影视制作方也有望显著受益。

①北美发电装备供应紧张，SOFC成北美数据中心电源新选择，整机供应商Bloom Energy三季度业绩大超预期，这家公司已成为Bloom Energy供应商之一；②甲骨文、亚马逊纷纷投入现场电力服务，SOFC的运行不依赖电网且易于接入，有望释放AI基础设施在地理空间上的部署自由度；③SOFC已被明确定位为“战略性新兴产业”，国内SOFC产业链已初步形成，覆盖了从材料、电堆到系统集成的关键环节。

①AI应用移动端月活跃突破7亿大关！多领域已率先实现业绩破冰，这些业内重点企业均有AI应用成果新突破；②AI驱动终端规模化爆发，将带来产业链多层渗透发展机遇，散热、封测等多周边产业同步受益，这些领域内企业已有优先布局；③随着具身智能发展，机器人搭载的仿生眼系统采用多颗AI摄像头，这些摄像头企业正从光学部件厂商蜕变为AI世界的视觉中枢构建者。

①英伟达Vera Rubin计算架构有望新采用相变冷板散热，液冷板价值量提升约15%，CoolerMaster和AVC为B300液冷板主要供应商，国内这三家企业分别为其提供代工服务；②液冷最大下游客户仍为英伟达，国内这两家企业已拿到英伟达液冷供货相关资质；③除AI服务器液冷需求外，储能电站是液冷增长潜力最高的应用场景，这家企业为国内储能液冷领域的代表性供应商。