①或冲击900元/吨关口！受极端天气影响，动力煤价格有望延续深V反转趋势，这家陕矿产能高占比企业或成最大赢家；②今年焦煤价格呈阶梯式攀升态势，但业内企业业绩弹性取决于冶炼精煤洗出率和资源禀赋，这家企业精煤洗出率显著高于行业平均值；③煤炭行业通过政策引导供给端改革实现反内卷，行业利润分配明显优化，这家龙头企业单吨煤净利同比提升近20%。

①域控制器性能差异直接决定人形机器人“智慧”水平高低，算力为其核心衡量标准之一，这家企业基于英伟达的Jetson平台开发域控，具备高处理效率；②随着人形机器人逐步迈向量产阶段，代工体系的建立将成为产业链闭环的关键，这家企业已与智元、优必选等展开联合开发，共同推进量产验证；③机器人与外界交互成效除了摄像头和域控制器影响外，触觉与力觉传感器也起到关键作用，这家国内企业已具备相对成熟触觉传感器技术。

①锂电、储能高景气催化“左磷右锂”行情再度上演，五硫化二磷有望成为硫化物固态电池的“战略性稀缺资源”，这两家公司已掌握高端制备技术；②磷酸铁锂、六氟磷酸锂需消耗高品位磷矿石，系统性地抬高了磷矿价格底线，这些公司掌握国内稀缺磷矿石资源；③新增供给和开采总量受限，磷化工行业进入门槛不断升高，这些公司已提前做好远期规划。

①这一分支AI应用成效显著！AI将漫剧制作成本降低至八分之一，项目利润显著提升，这家为国内AI漫剧制作龙头企业之一；②漫剧制作多以已有上游验证的IP进行改编，这些拥有大量IP的网文和漫画平台正积极与制作方合作，提供保底分成或授权激励；③对于传统影视制作，AI可在特效生成、场景渲染及复杂画面构建方面发挥作用，相关影视制作方也有望显著受益。

①北美发电装备供应紧张，SOFC成北美数据中心电源新选择，整机供应商Bloom Energy三季度业绩大超预期，这家公司已成为Bloom Energy供应商之一；②甲骨文、亚马逊纷纷投入现场电力服务，SOFC的运行不依赖电网且易于接入，有望释放AI基础设施在地理空间上的部署自由度；③SOFC已被明确定位为“战略性新兴产业”，国内SOFC产业链已初步形成，覆盖了从材料、电堆到系统集成的关键环节。