刘辉自2023年2月任东方红睿丰混合基金经理。该基金2025年半年报显示，其第四大持仓股为蓝思科技，股票持仓占比为5.05%。

持仓公司解析

• 蓝思科技

1、一站式精密件提供商，客户包括特斯拉、苹果、Meta等国际巨头

作为智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务广泛覆盖智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等产品的结构件领域。2024年全年营收达698.97亿元，其中智能手机与电脑类业务贡献营收577.54亿元，占比高达83%，为公司核心收入来源；毛利表现上，智能手机与电脑类业务实现毛利87.27亿元，毛利率15.11%，在全产品类别中毛利占比最高，达78.57%，凸显出该业务板块强劲的盈利贡献能力。

公司业务布局兼具广度与深度，深度绑定消费电子及汽车领域头部客户。凭借在消费电子和新能源汽车行业的长期深耕，公司已积累起一批优质且稳定的国际知名品牌客户资源：手机领域，与苹果、三星、华为、小米、OPPO、vivo、荣耀建立深度合作关系；新能源汽车领域，客户覆盖特斯拉、宁德时代、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来及比亚迪；同时，亦与美国顶级科技公司谷歌、Meta达成合作。

2、苹果多年为其第一大客户，折叠屏产品已大批量供货

蓝思科技自2006年起与苹果建立长期合作并成为其玻璃盖板等核心结构件的主力供应商，19年来苹果持续稳居公司第一大客户地位。2020–2024年间，苹果作为公司第一大客户营收占比平均超59%，前五大客户营收占比长期维持在79%以上，客户结构集中且稳定，为公司业绩提供有力支撑。从2020到2024年，公司对苹果的销售额由203.1亿元上升至345.7亿元，CAGR为14.2%；2024年对前五大客户的销售额为567.1亿元，同比增长25.2%。

蓝思科技早已布局UTG和CPI等折叠保护屏的制造工艺，深度配合各大品牌进行研发生产，具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏和整个模组的能力，已为国内大客户批量供应UTG和CPI屏，同时是北美大客户外观件和结构件的核心供应商，通过长期与客户进行共同研发验证，能够保证较高的市场份额，目前正积极配合客户进行折叠屏验证，整体进度顺利，已为新机型量产做好准备，2024年又开发了折叠屏UTG玻璃新产品，以巩固公司在超薄玻璃盖板深加工领域的核心地位，引领行业技术发展。

3、公司为Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴

蓝思助力灵伴科技，共建“硬件+内容+服务”闭环生态，迎接AI眼镜广泛应用和普及。2025年2月22日，蓝思科技与灵伴科技达成深度战略合作，RokidAI眼镜将在长沙实现量产。蓝思科技作为Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，依托全球领先的智能制造体系，覆盖镜架、镜片、功能模组到全自动组装线的全链条生产，助力灵伴科技突破产能瓶颈，加速产品规模化交付，推动量化、低功耗显示技术突破，实现产品向“无感佩戴”演进。

蓝思科技在智能眼镜方面布局已久，已配合国际大客户完成多代智能眼镜核心组件研发，并在光波导材料、微纳结构加工等关键技术路线上取得突破，公司自主研发的纳米微晶玻璃技术可提升镜片抗擦性与透光率至95%以上，同时实现轻量化设计(如RokidGlasses仅49克)，为AI眼镜提供更高画质的显示方案。

4、提前布局人形机器人新兴赛道，携手智元交付灵犀X1

2016年，蓝思创建蓝思智能机器人（长沙）有限公司，开始从事智能、工业机器人的研发制造。在核心技术突破上，蓝思已成功量产六维力矩传感器、行星滚柱丝杠等机器人核心零部件，自主研发六轴机器人、AOI视觉检测机器人等工业机器人，在公司产线上大量应用。

2025年，蓝思科技以70%的持股比例参与成立湖南智启未来科技有限公司，业务涵盖智能机器人研发、服务消费机器人的销售、人工智能理论与算法软件的开发等多个前沿领域。凭借在精密制造领域的技术积累和快速响应能力，蓝思在人形机器人领域可提供一站式垂直整合服务，已与国内外头部人形机器人企业建立合作，组建专门团队研发生产关节、灵巧手、躯干、头部壳体及表情面罩等模组及整机组装。

2025年1月，蓝思与智元机器人联合交付全球首款全栈开源机器人灵犀X1，深度参与了灵犀X1的关节模组、DCU控制器、OmniPicker（夹爪）等核心部件的生产组装与控制测试,荣获“优秀合作伙伴奖”。

以上信息是财联社由公司研报、公告、机构调研等公开信息综合整理，仅供投资者参考，不作为投资建议。

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