①当地时间9月25日，特朗普宣布将对多类进口产品实施新一轮高额关税；
                                    ②有药企早间紧急召开会议商讨此事，多数企业认为短期影响可控；
                                    ③专家认为不会影响中国创新药出海美国的预期。

①随着联采办正式公布集采文件，第十一批集采工作全面启动；
                                    ②第十一批集采对多项核心规则进行了系统性完善，以“稳临床、保质量、防围标、反内卷”为核心，尤其注重平衡临床需求与企业理性竞争。从20日公布的最终文件来看，规则调整符合此前预期。

①首次明确不再简单选用最低报价，以“入围均价50%与最低价取高值”的锚点定价替代单一最低价竞标，并允许医疗机构“按具体厂牌报量”强化临床适配性；
                                    ②国家医保局旗帜鲜明反内卷，并要求异常报价企业提交“报价合理性声明”；
                                    ③医疗机构厂牌选择更偏爱大品牌。