①海南离岛免税新政实施！海南正在成为中国乃至全球消费回流的重要承接地，这家上市企业也已加速布局海南免税业务；②海南旅游业将率先受益海南全岛封关运作，这三家企业均为当地核心参与方；③海南正重点发展面向未来的战略新兴产业，如热带农业、深海科技等，这些企业均在海南有深度布局。

①化工“反内卷”或是本轮提振通胀的重要发力点之一，这个全球寡头垄断品种供给端新增产能极其有限，一旦以美国为首的海外需求复苏，供需缺口将迅速拉大；②每100GWh的储能出货量增量将拉动近1%需求，这个品种所受的边际拉动效应或在2026年更加显著，从而支撑产业链的高景气度；③当前化工板块中为数不多的高景气赛道，且有望在1-2年时间范围内仍具备较强持续性，国内公司积极出海抢占全球市场份额。

①阿里千问3模型能力大幅提升，推理成本降至Deepseek R1的三分之一，并认为AI眼镜战略地位显著高于AI手机，这些企业为阿里AI眼镜硬件合作企业；②在AI应用和终端浪潮下，存储芯片和推理芯片的需求都将爆发，但真正造成产业瓶颈的可能是推理芯片，相关厂商未来有望深度受益；③预计到明年底，全球超过60%的企业会在生产环境中实际调用生成式AI服务，AI应用浪潮比今年更强劲，这家企业在某垂直领域拥有业内领先的大模型且落地广泛。

①宁德时代开启“钠电”赛道重磅合作，锂电池上游涨价+钠电池能量密度提升有望推动行业突破“商业化临界点”，这些公司潜心布局产品进度领先；②钠电凭借长循环寿命+强低温性能，在特定储能场景中仍是“更优选”，这些公司积极研发属于钠电的“磷酸铁锂”技术路径；③钠电在关键材料上的本质差异，构成了其独特的成本结构和性能，这两大上游材料与锂电池有较大不同。

①新能源需求已占磷矿石消费增量60%以上！需求爆发带动上游磷化工用量、价格大增，这家磷化工企业凭借其一体化产业优势有望深度受益本次浪潮；②磷化工上游也在涨价！每新增千吨磷矿石开采需配套五百吨硫酸产能，当前国内硫酸产能增量滞后于磷化工，且短期产能不足问题难以解决，这两家为国内硫铁矿选矿重要企业；③作为六氟磷酸锂上游，在中国萤石资源紧张影响下，预计2026年萤石价格涨价趋势难以改变，这家企业掌握国内重要萤石资源。