财联社9月28日讯 9月26日，由上海报业集团指导，财联社主办的“2025上海全球金融·资管年会”在上海陆家嘴成功召开。在主题为“资管机构的高质量发展探索”的圆桌对话环节，华夏理财有限责任公司副总裁贾志敏提出，理财产品全流程管理过程中需要坚持“五个标签化”，即客户标签化、渠道标签化、策略标签化、产品标签化、投资人员标签化。

贾志敏表示，银行理财在投资目标以及负债结构方面与公募基金以及保险机构有一定差异。具体而言，公募基金负债久期短，偏相对收益；保险机构负债久期长，但偏绝对收益；银行理财兼具二者特点，负债久期相对更短，却更偏重绝对收益投资理念。自去年开始，债券市场波动加大，股票市场开始反转，理财行业面临着较大的挑战。

贾志敏指出，华夏理财在践行绝对收益投资思路的基础上，开创了理财工厂的运作模式。在理财产品投资运作过程中，通过体系化运作、全流程管控、实现策略创设与策略组装，保障理财产品平稳运作。

今年以来，资产荒延续、存款搬家效应显著，全行业理财公司权益类资产直接配置比例仅约2%，规模约7000多亿元。银行理财机构如何将市场机会转化为客户实际收益？贾志敏认为，理财公司的核心能力在于策略生产、比较和组装能力。对全市场优秀管理机构的多元策略进行整合，发挥理财子公司在资产创设方面的优势。

在权益投资方面，华夏理财于2023年6月28日推出“天工系列”被动指数产品，为何选择被动路径？贾志敏指出，这是基于长期数据支撑，过去30年，全球范围内约43%的上市公司市值上涨跑赢无风险利率，其中仅约1600家公司（占总数2.5%）贡献了全部净市值增长，同时从美国市场看，80%的主动基金长期跑输指数。因此，相较于投资于个股与主动型基金，被动指数产品可以为投资者提供更好的投资回报。