财联社9月18日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

中信证券维持派拓网络（PANW.O）买入评级，目标价226美元：

公司Q2营收25.4亿美元（YoY+16%），NGS ARR达55.8亿美元（YoY+32%），平台战略成效显著。Cortex&Prisma Cloud ARR同比增长25%，XSIAM客户数翻倍至400家。收购CyberArk强化AI安全布局，中长期成长性突出，估值合理。

中金公司维持奥多比（ADBE.O）中性评级，目标价360美元：

公司2025财年Q3业绩超预期，AI产品推动新增ARR增长，Firefly等应用用户活跃度提升，AI驱动ARR达50亿美元。虽短期AI收入占比仍低，但长期有望提升付费率与客单价。下调2026年Non-GAAP净利润预测4.8%，目标价对应2025/26年P/E为17/17倍，较当前股价有3%上行空间。

华安证券维持戴尔（DELL.O）增持评级：

AI服务器Q2订单达56亿美元，积压订单117亿美元，驱动ISG收入yoy+44%，PC换代周期与中小企业需求支撑CSG盈利改善。上调FY2026-FY2028营收及净利润预测，当前PE估值具备吸引力，AI服务器高增长确定性强，成核心增长引擎。

中金公司维持特斯拉（TSLA.O）跑赢行业评级，目标价450美元：

公司迎来Robotaxi、机器人业务商业化催化，马斯克增持及万亿美元薪酬方案提振信心。储能新品发布、FSD落地进展及Model YL市场反馈积极，叠加降息预期，推动估值上修。上调目标价至450美元，反映机器人业务P/S升至29x，具备约10%上行空间。

开源证券给予小马智行（PONY.O）增持评级：

公司为全球自动驾驶领军企业，Robotaxi获北上广深商业化牌照，第七代车型成本降70%，2025年进入量产元年；Robotruck实现跨省货运，“1+N”编队推进顺利。预计2025-2027年收入CAGR达35.8%，PS逐步下降，看好规模效应下UE转正带来的长期成长空间。

国信证券维持亿航智能（EH.O）优于大市评级：

2025Q2营收1.47亿元，同比+44.2%，EH216交付68架，推动毛利率升至62.6%。运营合格证落地，开启商业化进程，在手订单超1,300架。与国轩高科、敏实集团合作深化生态布局，全球试飞扩至21国。虽下调盈利预测，考虑长期潜力，维持“优于大市”评级。