2025.9.11

股指操作参考：震荡

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员 8月制造业PMI较7月回升0.1个百分点至49.4%，仍处收缩区间，但显现止跌企稳迹象。进出口贸易延续平稳增长态势，2025年前8个月进出口总值29.57万亿元人民币，同比增长3.5%。8月单月进出口总值增长3.5%。其中，出口增长4.8%，进口增长1.7%，受高基数、上半年抢出口效应消退影响边际回落，但绝对值来看韧性较强。当前经济仍处于“弱复苏+结构优化”路径中，流动性宽松与政策托底约束下行空间，股指上行趋势不改。美国就业大幅不及预期，市场或转为交易衰退，风险偏好承压可能传导至全球资本市场，叠加A股主要指数估值相对较高面临情绪修正，短期震荡整理。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

震荡上涨

指数震荡上涨，油气板块走强，两市成交额缩量至2万亿以下。市场热点快速轮动，全市个股场上涨下跌家数基本相当。板块上看，影视院线、通信、石油石化涨幅居前，能源金属、贵金属、电力设备跌幅居前。截至收盘，上证指数报3812.22点，涨0.13%；深证成指报12557.68点，涨0.38%；创业板指报2904.27点，涨1.27%；沪深300报4445.36点，涨0.21%；上证50报2939.59点，涨0.37%；中证500报6932.11点，涨0.05%；中证1000报7230.17点，涨0.06%。期指方面，IF2509涨0.26%，IH2509涨0.54%，IC2509跌0.05%，IM2509跌0.03%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.96%、-0.47%、-12.01%、-13.35%。

资金面：净投放749亿元

9月10日，央行进行3040亿元7天期逆回购操作，当日有2291亿元逆回购到期，实现净投放749亿元。

消息面：

【财政部部长蓝佛安：下一步将把做强国内大循环摆到更加突出的位置 持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策】据新华社，受国务院委托，财政部部长蓝佛安10日向十四届全国人大常委会第十七次会议报告了今年以来预算执行情况。根据报告，今年以来，财政政策更加积极、接续发力，预算执行和财政运行总体平稳。“压实预算执行责任链条，将加快预算执行进度、提高资金使用效益和保障资金安全有机结合起来，推动资金和政策尽快落地见效。”蓝佛安说，继续实施好提振消费专项行动，落实落细个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，激发养老、托育等服务消费潜力。积极发挥专项债券、超长期特别国债等作用，加强财政与金融协同配合，将更多公共服务纳入投资支持范围，积极鼓励民间投资发展。此外，根据报告，下一步还将重点做好以下工作：全力支持稳就业稳外贸；加快培育壮大发展新动能；进一步保障和改善民生；持续用力防范化解重点领域风险；不断提升财政治理效能和水平；严格落实过紧日子要求。蓝佛安表示，下一步，将把做强国内大循环摆到更加突出的位置，持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策，不断完善政策工具箱，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，在稳就业、稳企业、稳市场、稳预期上持续下功夫，以高质量发展的确定性应对各种不确定性。

【国家发改委主任郑栅洁：要保持政策连续性稳定性 着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期】据新华社，受国务院委托，国家发展改革委主任郑栅洁10日向全国人大常委会报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。郑栅洁表示，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，统筹高质量发展和高水平安全，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，统筹推动物价水平合理回升、社会就业大局稳定与经济增长，稳住经济基本盘，努力完成全年经济社会发展目标任务。围绕下半年经济工作，报告指出，实施好党中央部署的各项政策措施，不断释放内需潜力，进一步推动科技创新和产业创新深度融合，坚定不移深化改革扩大开放，持续用力防范化解重点领域风险，全面推进区域协调发展和城乡融合发展，以碳排放双控全面转型推动绿色低碳发展，多措并举保障改善民生，加强重点领域安全能力建设。

【何立峰会见英国商业贸易大臣凯尔时指出 深化中英经贸合作 推动两国关系行稳致远】据新华社，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰9月10日上午在人民大会堂会见英国商业贸易大臣凯尔。何立峰表示，中方将继续与英方共同努力落实好习近平主席与斯塔默首相达成的重要共识，推动两国经贸合作持续稳定健康发展，实现两国关系行稳致远。中国坚持高水平对外开放，大力支持英国企业坚定投资中国的信心，继续深耕中国市场，分享中国超大规模市场红利。凯尔表示，英方高度重视对华经贸合作，愿与中方加强沟通协调，持续深化英中贸易投资关系。

（朱少楠 投资咨询证号： Z0015327）更多资讯请关注“东吴期货有限公司”订阅号期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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期市有风险，投资需谨慎。

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000