财联社9月8日讯（记者 陈俊兰 周晓雅）券商公募化转型持续推进，券商资管业务在今年上半年出现整体收入下滑。

从中证协的统计口径来看，150家证券公司今年上半年资管业务净收入同比下滑了5.57亿元。已披露的上市公司半年报，也显现出券商资管业务的下滑。

Choice数据显示，42家上市券商今年上半年实现资管业务净收入合计211.95亿元，同比减少5.93亿元，即小幅下滑2.72%。

变动之下，头部机构表现仍具有韧性，资管业务净收入排名前十的券商合计值达到166.5亿元，占比达到78.56%；16家出现资管业务净收入逆势上涨的券商中，7家为前十的券商机构。

也有中小券商通过加深公司业务协同、受托规模的扩展，实现了资管业务净收入的逆势增长。

头部机构表现较强韧性

虽然行业整体资管业务净收入下滑，但头部机构表现仍具韧性，去年同期排名前十的机构中，过半数今年实现同比正增长。

中信证券依旧占据行业首位，今年上半年实现了资管业务净收入54.44亿元，同比增长5.3亿元。

私募资管业务或是该公司上半年的重要发力点。中信证券半年报提到，私募资管业务构建“客群×区域”的客户营销服务新体系，实现各客群规模全面增长，策略谱系不断丰富。

此外，公司的养老业务管理规模保持稳定增长，国际化方面则是加强全球资管业务垂直管理，境外客群扩展与产品策略创新成效显著。

公司资产管理规模（包括公司及其资管子公司）也较去年底增长，至1.56万亿元，主要源于集合资管规模的上涨（较去年底增长176.56亿元至3608.99亿元）。私募资产管理业务市场份额12.83%，排名行业第一，但较去年同期市占比稍有下滑。

由于公司在资管业务的营业成本也有所增加，今年上半年营业利润率为22.32%，较去年同期减少了0.66个百分点。

跟随其后的广发证券，也在今年上半年实现资管业务净收入同比8.44%的增长，至36.69亿元。

不同于中信证券，广发证券资管的管理规模出现缩水，主要是集合资产管理计划的净值规模年内下降8.85%至1407.22亿元。而单一资产管理计划和专项资产管理计划的净值规模较2024年末分别增长4.56%、39.49%，合计规模较2024年末下降1.13%至2506.45亿元。

集合资管计划净值规模下滑的背后，证监会此前公示信息显示，广发证券资管退出了公募基金管理业务资格审批名单。而广发资管旗下的集合资管计划也因存续期限将至，在今年上半年出现变更管理人至广发基金的情况。

资管业务收入同比增长34%的国泰海通，在今年上半年实现资管业务净收入25.78亿元，同比增幅在行业前十机构中最为显著。国泰海通半年报提到，以模拟合并海通资管的业务数据来看，国泰海通资产管理业务规模年内仍增长了97.81亿元，至7051.93亿元。

在上半年，除了境内市场，该公司境外客户资产管理规模稳步增长，报告期末，海通国际互认基金产品海通亚洲总收益债券基金规模突破20亿港元，较2024年末规模增长超9倍。

12家券商资管业务净收入超4亿

而资管业务净收入排名第4至第10的券商则分别是中泰证券（10.78亿元）、华泰证券（8.93亿元）、中金公司（6.8亿元）、中信建投（6.61亿元）、财通证券（6.07亿元）、东方证券（6.01亿元）、招商证券（4.4亿元）。

其中，招商证券、中金公司的资管业务净收入同比增幅均超过20%。

华泰证券的资管业务净收入出现较显著下滑，上半年资管业务净收入同比下滑了59.8%。数据显示，华泰证券资管管理总规模稳步增长，华泰资管公司资产管理规模人民币6270.32亿元，同比增加23.92%。财通证券、东方证券也出现资管业务净收入的同比下滑。

除了排名前十的券商以外，第一创业、光大证券今年上半年的资管业务净收入也超过4亿元。

净收入增减分化

整体来看，仅有16家券商在今年上半年实现了资管业务的同比正增长，占比不到四成。

其中，同比增量靠前的券商集中在头部机构，5家资管业务净收入同比增长超过1亿元的券商，去年同期排名均在前二十。

中泰证券年内的资管业务净收入也分别同比增长了0.78亿元。不过，华泰证券、首创证券、财通证券、东方证券成为同比下滑最多的券商。

从增幅来看，长城证券资管业务手续费净收入增幅最高，达79.27%，至2517.93万元。今年上半年，长城资管正式展业，同时，公司资产管理业务通过拓展代销渠道与委外业务，构建了稳定、可持续的业务增长模式。报告期内，长城资管共发行17只私募资管计划、2只资产证券化产品。

国金证券也实现了同比45.16%的资管业务净收入增幅。半年报显示，截至今年6月底，国金资管管理的集合资产管理计划、单一资产管理计划、专项资产管理计划均实现了产品数和管理份额规模的双增长，其中单一资产管理计划管理的份额规模增量最大，上半年增加55.19亿元，至246.43亿元。

至于新三板上市的券商，粤开证券的资管业务净收入翻倍增长。这与公司受托资产管理规模的增加有关，半年报显示，上半年公司顺利募集设立开发区主题、公募REITs增强、指数灵活对冲三大特色策略产品，推动产品结构持续优化；推动销售渠道拓展，有效突破大客户、机构客户合作，资管规模获得较快增长。