近期有三个动态值得放在一起看：一是今年双十一，Token进入电商货架，甚至进入直播间；二是中国电子信息产业发展研究院发布的数据显示，我国人工智能推理数据量首次超过训练数据量；三是芯片等厂商在布局策略上出现转变。围绕AI推理，产业链上下游都出现了新的变化。

①近几个月来，随着市场日趋谨慎，部分与AI相关的能源企业已显露脆弱性，尤其是在美国民主党中期选举取得胜利之后；
                                    ②Oklo计划在2030年末前部署首座反应堆,公司目前净现金超过30亿美元，但在实现发电之前仍需承担高额建设成本。

①业内人士表示，本轮存储涨价并非一次全面普涨，而是一场沿着算力密度重新分配的结构性紧缺。
                                    ②新增产能预计从2027年下半年开始逐步转化为实际增长，且仍将主要集中在数据中心领域，消费电子存储的供给改善取决于终端市场能否重新证明自身增长潜力。