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8月A股市场呈现持续上扬的态势，主要指数在波动中展现韧性，尽管指数维持强势格局，但市场运行特征呈现显著的结构性分化。赚钱效应高度集中于算力与芯片领域，相关核心标的加速上行，场外资金跑步入场，共同推动AI产业链主导的科技行情持续升温。
在8月A股“科技主线突围”的行情中，《风口研报》以专业研究框架解码产业逻辑，从赛道到标的深挖，为投资者提供穿越周期、捕捉科技红利的“研究武器”，具体体现在：
产业趋势预判力：提前卡位AI 算力基建、半导体芯等主线，精准匹配 “政策支持+技术突破+市场需求”的黄金赛道；
*公司价值挖掘力：通过“订单跟踪+业务穿透+技术验证”，挖掘飞龙股份、芯原股份等标的的业绩弹性与估值修复逻辑；
*投资策略适配力：提供 “赛道beta+个股alpha+主题gamma”的组合策略，实现慢牛市中的目标增强。
结合8月领涨标的，《风口研报》提炼出科技投资的三大核心范式，展现深度产业研究价值：
（一）算力基建：AI时代的“刚需底座”
以飞龙股份（99.88%）、剑桥科技（42.38%）为典型，揭示“算力需求爆发→硬件技术迭代”的投资逻辑：
- 液冷赛道：飞龙股份切入机器人与 AI 服务器液冷领域，绑定英维克、曙光数创等头部客户，反映液冷技术对传统风冷的替代趋势（数据中心 PUE 优化需求 + AI 服务器高密度散热刚需）；
- 光模块赛道：剑桥科技800G光模块批量应用于AI 数据中心，契合 “算力传输带宽升级”需求，体现光模块AI算力网络中的“咽喉地位”。
①月内飙升99%！抢滩机器人+AI服务器液冷两大新兴赛道，Ta股价持续嗨涨
8月4日13:28《风口研报》精选“飞龙股份”公司研报并加以梳理，引用分析师观点指出：
一、热管理技术跨界延伸，抢滩机器人与AI液冷新赛道
飞龙股份依托汽车热管理技术积累，向机器人与AI服务器液冷领域拓展。机器人方面，公司计划将电子水泵、阀类等成熟产品切入产业链，并延伸至模组及液冷系统，技术复用优势显著（电子水泵自制率超90%，全链条工艺），同时借小鹏、小米等现有客户基础协同拓展，2025年成立“飞龙智控”加速产业化。AI液冷领域，公司已向英维克、曙光数创等30余家客户批量供应电子泵、温控阀，受益于中国液冷服务器市场47%的年复合增长率，第二增长曲线清晰。
二、汽车主业稳健增长，受益于新能源与混动车双重驱动
传统汽车业务中，涡轮增压器壳体（800万只/年产能）直接受益混动车放量（2024年插电混动销量同比增83.45%）；新能源领域，电子水泵（覆盖12V-1500V电压平台）需求随新能源车普及（单车2-5个）持续增长，公司凭借2009年起的研发积累形成技术优势。
三、产能储备充足，海外布局拓展成长空间
当前公司机械水泵（800万只）、涡壳（800万只）、新能源热管理部件（超800万只，含民用）等产能充足，民用领域最高达120万只。同时，海外生产基地龙泰公司已投产，进一步支撑全球化布局。
截至8月29日，飞龙股份区间最高涨99.88%。
②又双叒涨停！光模块产品直接+间接供应“微软”，这只人气股创上市以来新高
8月21日12:48《风口研报》追踪到“剑桥科技董事长等公司高管近期接待多家机构调研”，随即发文展开覆盖：
一、核心业务与市场定位
剑桥科技聚焦通信、数通及企业网络领域，主营光电终端设备，覆盖电信宽带、无线网络、交换机、工业物联网硬件及高速光模块等，形成多元产品矩阵，奠定在光通信产业链的基础地位。
二、电信宽带业务持续增长
公司预计电信宽带接入业务未来几年将维持增长态势，受益于全球宽带网络升级需求，该板块作为传统优势领域，将持续贡献稳定收入，支撑业绩基本盘。
三、800G光模块技术领先与交付
高速光模块为增长核心，公司在800G领域具备技术先发优势，已进入小规模交付阶段，与头部设备商合作推动技术迭代，设备商加速从400G向800G升级，市场需求强劲，驱动业绩弹性释放。
四、超大规模数据中心合作深化
公司与全球超大规模数据中心服务商合作推进，预计2024年下半年至2025年上半年完成评估测试，小规模部署后，2025年下半年将迎来批量采购，需求释放节奏明确，长期增长确定性增强。
五、微软供应链地位与800G聚焦
公司作为微软光模块直接及间接供应商（覆盖100G/400G），当前聚焦800G产品供应，与微软战略重点高度协同。800G光模块有望成为微软AI/数据中心升级的关键组件，进一步强化公司在大客户供应链中的价值。
文章发布后，剑桥科技收获3连板，区间最高涨幅达42.38%。
（二）半导体：国产替代的“核心”
芯原股份（67.06%）的走强，映射半导体产业链“重资产环节突破难，轻资产IP价值凸显”的投资范式：
技术壁垒：半导体 IP作为芯片设计的“底层代码”，决定芯片性能与研发效率，芯原股份在手订单创新高，印证国内芯片设计企业对优质 IP的迫切需求。
①13日大涨67%！自主IP点燃AI芯片定制的“技术代差盛宴”，Ta迎资金“热炒”
8月7日12:46《风口研报》追踪到“芯原股份董事长等公司高管于此前接待了机构线上调研”，随后加以覆盖：
一、自主IP与平台化服务构筑核心壁垒
芯原股份以自主可控的六类处理器IP（GPU/NPU/VPU/DSP/ISP/Display）及1600+数模混合/射频IP为基础，构建“IP授权+芯片定制”一站式平台，覆盖从IP设计到芯片量产的全链条服务，形成技术壁垒与业务协同效应。
二、AI驱动全场景解决方案落地
公司依托自有IP，深度布局AI应用领域，覆盖轻量化（智能手表、AR/VR）、端侧（AIPC/AI手机/机器人/智慧汽车）及云侧（数据中心）三大场景，提供软硬件协同的定制化解决方案，精准匹配AI算力需求升级趋势。
三、先进工艺与市场地位强化技术领先
公司具备14nm至5nm FinFET及28nm/22nm FD-SOI工艺节点量产经验，技术节点覆盖行业主流需求；2023年半导体IP授权业务中国第一、全球第八，知识产权授权使用费收入全球第六，IP种类全球前二，技术实力与市场认可度双验证。
四、订单高增释放业绩确定性
截至2025年二季度末，公司在手订单30.25亿元（同比增23.17%），创历史新高；其中90%来自一站式芯片定制业务，81%预计一年内转化，需求端景气度持续，短期业绩兑现能力突出，长期增长动能充足。
芯原股份于中下旬强势启动，区间最高涨幅达67.06%。
（三）先进制造融合：“科技+ 制造”的乘数效应
领益智造（62.11%）、金田股份（67.04%）的表现，展现“先进制造+ AI /机器人/新材料的跨界融合机遇：
- 业务协同：领益智造布局服务器散热（算力基建）、折叠屏（消费电子创新）、人形机器人（科技新物种）等多元业务，实现 “制造平台+科技场景”的协同赋能；
- 材料突破：金田股份推进 PEEK 产品（高端制造刚需材料）与稀土永磁材料（电机核心部件）布局，契合 “高端制造材料国产替代”与“机器人产业爆发”的双重逻辑。
①人气飙升！一键集合“服务器散热+折叠屏更新+人形机器人+AI眼镜”热点，分析师看好该公司长期空间已打开
8月13日20:22《风口研报》精选“领益智造”公司研报并加以梳理，引用分析师观点指出：
一、终端硬件智造平台：全产业链覆盖与多领域布局
领益智造作为全球领先的终端硬件智造平台，业务覆盖消费电子（苹果/华为等主流客户）、汽车、低空经济、清洁能源及机器人等领域，形成“精密制造-功能集成-场景适配”一站式服务能力，构建跨行业协同的硬件升级支撑体系。
二、消费电子升级驱动：AI端侧硬件需求释放
公司深耕消费电子功能件/结构件，产品覆盖模切、冲压、CNC、结构件、模组及充电产品六大类，精准匹配AI手机（VC均热板/钢壳电池）、AIPC、XR设备等端侧硬件升级趋势，受益于全球主流客户销量增长及规格升级（如高功率充电器渗透率提升）。
三、服务器散热技术突破：高效散热方案拓展高成长赛道
基于多年制造经验，公司重点布局服务器散热领域，核心产品涵盖均热板、热管、多轴腔体散热元件（BigMAC）、AI算力芯片散热模组等，已与全球客户在GPU/CPU及AI应用（服务器/笔记本/PC等）散热领域开展合作，切入高算力需求下的高效散热增量市场。
四、机器人产业链纵深：关键零组件+整机组装双线布局
机器人领域，公司布局减速器、丝杠、灵巧手等核心零组件，并自研工业/人形机器人整机，建成整机组装产线，形成“关键部件+整机组装”双轮驱动模式，有望充分受益未来人形机器人等具身智能设备需求爆发。
五、业绩预测与估值：首次覆盖，高增长预期明确
开源证券陈蓉芳首次覆盖，预计公司2025-2027年归母净利润分别为23.27亿元/32.41亿元/41.82亿元，年复合增速超30%，凸显公司作为终端硬件智造平台在AI驱动下的成长确定性。
截至8月29日，领益智造区间最高涨62.11%。
②6日5板！积极布局AI算力、机器人等热门赛道，王牌自营深挖“创新型铜加工龙头”股价节节高
8月13日13:09《风口研报》覆盖“金田股份”，援引分析师观点梳理公司在产品结构、新材料业务方面的优势，具体见下：
一、产品结构优化驱动盈利修复，政策优化赋能业绩弹性
金田股份作为国内铜加工龙头（2024年铜及铜合金材料产量191.62万吨，占国内约9%），通过技术积累主动调整产品结构，聚焦清洁能源、AI算力、机器人等新兴领域，开发高端铜基材料，带动综合毛利率从2022年1.96%提升至2024年2.36%，铜线排/铜产品单吨毛利同比增80/287元至551/2273元。未来行业“反内卷”政策或优化竞争格局，叠加产品结构升级，单吨毛利修复趋势有望延续，贡献业绩弹性。
二、新材料业务双轮驱动，稀土永磁与PEEK构筑第二增长极
公司拓展新材料领域，形成稀土永磁与PEEK材料两大增长极：稀土永磁方面，新能源电磁扁线产能达6万吨，包头基地一期投产年产能增4000吨，产品应用于人形机器人空心杯电机、无框力矩电机等关键部件；PEEK线材获高端新能源车企定点，实现从0到1突破，为更广泛应用奠定基础，二者共同支撑第二增长曲线。
截至8月29日，金田股份区间最高涨幅达67.04%。
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