2025.8.28

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员 从经济基本面来看，1-7月工业企业总体利润降幅收窄0.1个百分点至-1.7%，工业企业盈利缓慢修复。尽管工业增加值和消费数据表现偏弱，但出口仍具韧性，高端制造业高增速形成结构性支撑。社融增速主要依赖政府债，但M1同比回升与财政支出加速共同指向资金活化进程改善。政策方面，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，商务部表示将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施，产业升级与刺激内需双向推进。资金面上，两融余额稳步增长，市场风险偏好有所提升，两市成交额连续多日超过2万亿元，显示市场交投情绪积极。美联储9月或启动预防式降息，有望推动全球制造业复苏并进一步提振风险资产偏好。当前经济仍处于“弱复苏+结构优化”路径中，流动性宽松与政策托底效应约束市场下行空间，股指短期或有回调，但震荡中枢将缓步上移。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

震荡调整

市场震荡调整，三大指数下跌。市场热点集中在算力芯片，个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。板块上看，光模块（CPO）、稀土、半导体涨幅居前，稳定币、仿制药、房地产等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3800.35点，跌1.76%；深证成指报12295.07点，跌1.43%；创业板指报2723.20点，跌0.69%；沪深300报4386.13点，跌1.49%；上证50报2918.38点，跌1.73%；中证500报6862.56点，跌1.46%；中证1000报7336.50点，跌1.87%。期指方面，IF2509跌1.71%，IH2509跌1.84%，IC2509跌1.51%，IM2509跌2.08%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-1.67%、0.50%、-7.65%、-9.34%。

资金面：净回笼2361亿元

8月27日，央行进行3799亿元7天期逆回购操作，当日有6160亿元逆回购到期，实现净回笼2361亿元。

消息面：

【国务院发布深入实施“人工智能+”行动的意见 到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%】国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，推动技术普惠和成果共享。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

【国家统计局：1—7月份全国规模以上工业企业利润下降1.7%】国家统计局数据显示，1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%。1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12823.4亿元，同比下降7.5%；股份制企业实现利润总额29742.5亿元，下降2.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额10216.7亿元，增长1.8%；私营企业实现利润总额11183.7亿元，增长1.8%。7月份，规模以上工业企业利润同比下降1.5%。

【商务部：将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施】商务部副部长盛秋平在国新办新闻发布会上指出，我国消费形态已经逐步转向以商品消费和服务消费并重的阶段，下一步，商务部将加强政策促进，形成工作合力。盛秋平指出，今年以来，商务部发挥促进服务消费发展工作协调机制作用，围绕银发旅游开出了银发专列，围绕家政服务提质扩容、健康消费、绿色消费等领域出台了一系列政策文件，推出了服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息等一批含金量高的政策措施。商务部将继续抓好政策落地实施，切实把政策含金量转化为扩大服务消费的实际成效。盛秋平表示，下个月，商务部还要出台扩大服务消费的若干政策措施，统筹利用财政、金融等手段，优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量。

（朱少楠 投资咨询证号： Z0015327）更多资讯请关注“东吴期货有限公司”订阅号期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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期市有风险，投资需谨慎。

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000