①工程机械“强者恒强”格局延续，今年H1头部主机厂净利润增速高于营收增速；
                                    ②业内预计今年H2中国工程机械行业整体将延续上半年的增长复苏态势；海外市场出现分化，将保持弱复苏状态。

① 2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。其中国内销量增长17.2%；出口量同比增长31.9%。
                                    ②西部水电大项目采取了“截弯取直、隧洞引水”开发方式，隧洞装备增量最为直接，其他工程机械设备及核心零部件需求也会随之上升。

①2025年上半年，全国范围内基建投资呈现“多点开花”态势，第二季度全国工程机械平均开工率为47.1%，环比一季度上涨4.62%。
                                    ②东吴证券指出，大型基建项目开工提振国内需求，国内上行周期趋势明确。