8月12日晚间，金龙鱼发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1,156.82亿元，同比增加5.67%；实现归母净利润17.56亿元，同比增长60.07%。

分季度来看，金龙鱼第二季度盈利能力回升显著。当季度利润总额11.96亿元，同比大增474.63%；归母净利润7.74亿元，同比增长260.96%。

值得一提的是，上半年，公司两大业务板块：厨房食品、饲料原料及油脂科技的营收、利润均同比增长。金龙鱼表示，厨房食品业务方面，受益于销售渠道和网络持续拓展，以及新工厂产能释放带来的销量增长，利润方面，面粉和大米业务同比业绩明显改善。饲料原料及油脂科技板块，主要受益于公司良好的原材料采购和销售节奏，叠加下游养殖行业需求良好，大豆压榨利润同比涨幅较大。

定制化产品提升市占率 全渠道深度合作牢筑护城河

分业务来看，上半年，金龙鱼厨房食品实现收入715.51亿元，同比增长2.69%；饲料原料及油脂科技实现收入431.79亿元，同比增长10.81%；其他产品实现收入9.52亿元，同比增长13.56%，各板块均保持稳健增长态势。

近年来，商品结构失衡、同质化竞争加剧等问题正对实体零售业造成前所未有的冲击，“爆改”现象频频出现在传统商超。在愈发追求“质价比”的当下，自有品牌因其品牌差异化强、品质可控等优势，成为各大商超优化商品策略的重点发力方向。

金龙鱼洞察客户多样化的需求，依托强大的供应链与研发实力，以定制化产品为抓手，与胖东来、山姆等头部零售商深入合作，成功打造出一系列具备独特卖点、卓越品质和高性价比的定制产品，持续强化自身在市场渠道中的影响力。

回顾过往，合作成果颇为亮眼。例如，去年在市场上“圈粉无数”且多次缺货的胖东来黑豆酿造酱油，便由金龙鱼旗下“丸庄”品牌匠心打造。山姆会员店的“MM多效酵素洗衣液”凭借配方温和、清洁能力强、高性价比等优势，在社交平台收获了大量好评，稳居MM品牌榜“好货必囤”系列的第三位。此外，在盒马、叮咚买菜深受消费者喜爱的鲜米饭，以及跻身山姆米面杂粮热销榜排行前十的山姆自营品牌胚芽米，同样出自金龙鱼之手。

进入2025年，金龙鱼在定制化产品领域持续发力，携手山姆、盒马、京东、711便利店等各大头部零售商，陆续推出涵盖杂粮、面粉、挂面、便当等众多品类的定制新品。与此同时，与胖东来的合作也在继续深化，在黑豆酱油的基础上，又相继推出定制款菜籽油和葵花籽油产品，进一步丰富合作的产品矩阵。

分析人士指出，定制化产品合作本质上是“强强联合”——由商超根据消费者需求选品，打造兼具卖点、产品力和性价比的爆品，而对于像金龙鱼这样具备强大研发、生产和供应链能力的食品企业，则将受益于渠道流量和大单品效应，进一步提升市场占有率。

经过30余年的深耕细作，金龙鱼积累了雄厚的实力。产业链方面，公司在全国布局了83个已投生产基地，形成覆盖全国的供应链网络，在降低生产成本的同时，能够快速响应市场变化；研发方面，位于上海的研发中心累计投入几十亿人民币，先后与中国营养学会、中国农业科学院、江南大学等多所机构和高校开展项目合作或技术交流，并通过全民营养科研基金项目，与国内高水平科研机构合作开展食品营养基础研究，不断推动厨房食品的品类革新。

对高端产品的持续深耕，还助力金龙鱼打开国际市场。去年12月，公司明星产品“谷维多稻米油”正式入驻美国开市客，成为首个进入北美主流零售渠道的中国粮油品牌。今年上半年，稻米油新品“RiceVita Rice Bran Oil Riskliolja”在英国、瑞典、冰岛Costco上市，以高品质产品在国际市场突围。

大健康业务提速 开启“食养+功能”新赛道

金龙鱼在半年报中提到，创新和升级将成为未来竞争的核心优势。具体到食用油方面，将继续在包装化、品牌化和高端化方面形成合力，推动行业盈利空间上移。大米方面，功能性大米如低GI米、胚芽米逐渐受到市场青睐，产品创新和专业服务将成为市场新的机会点；在面粉行业，健康、营养的面粉制品受到大众欢迎，未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。

从上半年的新品投放来看，金龙鱼推出了不油腻轻年稻米油、低GI高纤谷物粉、低GI米饭等多款产品，覆盖电商、餐饮、商超定制、流通等多个渠道，进一步完善了高端产品体系。

伴随消费者对健康的关注度持续提升，对厨房食品功能化、多元化的需求特征也愈加明显。在夯实主业的同时，金龙鱼正加速布局大健康领域，将传统“食养”理念融入产品创新，推动业务从基础营养向功能食养升级。

今年4月，金龙鱼发布大健康品牌“金龙鱼丰益堂”，上市甘油二酯油与植物甾醇蛋白乳等强功能系列产品。据悉，金龙鱼丰益堂功能性食品从天然食物中提取有功能的营养成分，通过一日三餐的东方食养，满足特定人群的健康需求。

“金龙鱼丰益堂”品牌的推出，意味着金龙鱼从厨房食品切入到大健康赛道，打开了更为广阔的市场。商务部投资促进事务局发布的《2024中国消费健康行业发展报告》显示，我国生命健康产业实现快速增长，从2018年的6.83万亿元增长到2023年的10.03万亿元，年均复合增长率7%，预计到2030年有望达到16万亿的规模。

值得一提的是，伴随定制化渠道的开拓和大健康产业提速，市场对金龙鱼的期待也在提升。8月13日，中金公司发布金龙鱼的评级研报，给与公司维持“跑赢行业”评级，“我们预计金龙鱼有望发挥自身规模化原料采购、全国生产基地布局及完备供应链优势，打造以粮油食品为核心的餐饮领域工业化一站式生态平台，筑高竞争壁垒，抬升利润率中枢，高质量发展可期。”