①青年消费观念变化：从注重商品实用性到追求情绪价值，驱动消费向个性化、体验式发展；
                                    ②情绪消费新浪潮：沉浸式体验、汉服旅拍等新场景新业态兴起，满足精神文化需求；
                                    ③“谷子经济”火爆：动漫、动画周边产品市场规模迅速扩大，传统文化IP在消费中再现。

我们认为在后续调仓过程中应该秉持一个基本的原则，即关注那些抛开 AI 叙事也有独立逻辑的，且ROE处于长周期底部持续向上的板块。从这个角度来看，适度增加对化工、有色、电新这样沉寂比较久且利润率和行业景气度在历史相对低点的行业，是更优的选择。

①这是该龙头年内至少第三次涨价，其4月宣布全系涨价10%后，又在9月初涨价10%，打响存储涨价“第一枪”，引发美光等存储龙头跟进涨价。
                                    ②这一涨价消息引发整个存储供应链震动，导致多家模组厂决定暂停出货并重新评估报价。
                                    ③机构指出，NAND闪存市场出现“一货难求”的状况。