银河证券：“反内卷”浪潮下涤纶长丝周期弹性值得关注

财联社8月3日电，银河证券研报认为，长期来看，涤纶长丝终端纺织服装需求增速相对稳健，行业投产高峰已过，龙头自律约束下，未来行业供应或更有序，目前涤纶长丝价差仍处于历史偏低水平运行，存向上修复空间。短期来看，目前涤纶长丝生产企业、织造企业原料备货和坯布库存均处于偏低水平，参照季节性规律，下半年需求旺季有望自8月逐步启动。此外，2025年四季度原油累库预期暂难以证伪，预计成本端上行空间有限。“反内卷”浪潮下涤纶长丝周期弹性值得关注。

①美伊冲突已持续超过7个月，导致霍尔木兹海峡持续封闭，加剧了氦气短缺；
                                    ②卡塔尔拉斯拉凡工厂是全球主要的氦气供应商之一，但其在冲突早期遭遇袭击并被迫停产，卡塔尔称该设施至少需要三年才能全面恢复运营；
                                    ③业内人士强调，自冲突爆发以来，氦气现货价格已经翻了三倍。

①Money Metals Exchange总裁兼首席执行官Stefan Gleason表示，近来白银价格的走势或许值得人们多加留意；
                                    ②白银对经济景气的敏感度高于黄金，因此它近期的疲软表现，可能是更广泛宏观经济潜在隐患的先行指标。