①北美发电装备供应紧张，SOFC成北美数据中心电源新选择，整机供应商Bloom Energy三季度业绩大超预期，这家公司已成为Bloom Energy供应商之一；②甲骨文、亚马逊纷纷投入现场电力服务，SOFC的运行不依赖电网且易于接入，有望释放AI基础设施在地理空间上的部署自由度；③SOFC已被明确定位为“战略性新兴产业”，国内SOFC产业链已初步形成，覆盖了从材料、电堆到系统集成的关键环节。

①AI应用移动端月活跃突破7亿大关！多领域已率先实现业绩破冰，这些业内重点企业均有AI应用成果新突破；②AI驱动终端规模化爆发，将带来产业链多层渗透发展机遇，散热、封测等多周边产业同步受益，这些领域内企业已有优先布局；③随着具身智能发展，机器人搭载的仿生眼系统采用多颗AI摄像头，这些摄像头企业正从光学部件厂商蜕变为AI世界的视觉中枢构建者。

①英伟达Vera Rubin计算架构有望新采用相变冷板散热，液冷板价值量提升约15%，CoolerMaster和AVC为B300液冷板主要供应商，国内这三家企业分别为其提供代工服务；②液冷最大下游客户仍为英伟达，国内这两家企业已拿到英伟达液冷供货相关资质；③除AI服务器液冷需求外，储能电站是液冷增长潜力最高的应用场景，这家企业为国内储能液冷领域的代表性供应商。

①国内外储能需求“全面开花”，行业龙头预计2026年全球储能增速仍将高达40-50%，该类储能在“绝对增量+成长弹性”均处于行业领先地位；②英伟达将储能视为下一代“AI工厂”不可或缺的组成部分，Fluence表示已有40%的储备项目与数据中心间接相关，至2027年AIDC带来的新增需求或超350GW；③展望未来3-5年，全球锂电池需求的绝大部分增量将由储能市场贡献，需求非线性、爆发式增长有望导致锂电关键材料价格上涨。

①产业关键转折点！可回收火箭首飞与技术验证将陆续展开，其中新型发动机系统是价值量最高的关键研发方向，这家企业为国内航天发动机推力室、喷嘴提供关键耐高温材料，具有技术代表性；②测控系统是火箭发射过程中保障发射顺利的关键配套，这家企业在火箭控制系统和发射全流程监控方面市场占比领先；③随着卫星网络建设推进，这类能提供太空态势感知、轨道预测与运行管理等底层支撑业务的企业愈发重要。