①燃气轮机大厂订单已排至4-5年，部分龙头企业开始拒接新订单，这家国内企业今年已向北美出货了上亿美元轻便型燃气轮机；②造成供应吃紧的关键瓶颈在于涡轮叶片产能不足且扩产滞后，且占燃气轮机整机价值量的四分之一，这家国内企业燃气轮机叶片出货量有望大幅提升；③除燃气轮机外，小型核反应堆是也是目前数据中心发电选项之一，这些核电相关企业业务也有望迎来该领域新的增长空间。

①商业航天未来行业价值扩张的主战场，这个环节市场规模远超火箭发射端与卫星制造端，年收入份额约占全行业的90%；②随着星座覆盖能力的完善，用户基数有望从百万级向千万级甚至亿级跨越，这些公司卡位系统集成与软件配套，有望迎接更广阔市场；③承担卫星信号落地、处理及接入骨干网的核心职能，这个细分行业覆盖了从物理信号接收到系统级管理的完整闭环，相关公司成功切入产业链条。

①低轨卫星的短寿命特点使其对成本敏感，这类电池相比主流卫星电池有望降低约60%，具有潜在上星优势，这家企业的参股公司已开展相关卫星试验；②目前大部分卫星使用薄膜砷化镓电池，占卫星成本的15%–20%，这家企业生产的砷化镓太阳能电池在各类卫星中广泛应用；③光伏业反内卷推动了钙钛矿等新技术的推进速度，这两家企业的钙钛矿设备订单显著增长。

①谷歌有望打开OCS光交换机需求“天花板”，同时英伟达、微软、META等大型云厂商入局OCS，有望加速产品落地进程，这些公司已在OCS布局上先行一步；②OCS环形器上游核心材料，这家公司在全球市场占据较高份额，其生成晶体不仅自用，还向Coherent等厂商供货；③OCS样品售价大约在15万美元，后续可能逐步下探至8万-10万美元区间，这些零部件成本占比较大。

①可拆卸电子手套！特斯拉展示灵巧手的革命性方案，有望为这类电子皮肤企业带来了新机遇；②特斯拉审厂正在密集进行中，或为擎天柱V3机器人量产前最后一次大考，这些企业有更大概率“入围”；③除特斯拉产业链外，国产机器人产业链也不容忽视，这家公司把精密制造能力迁移至人形机器人，有望迎来业务升级。