2025.7.25

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员 三大指数震荡上涨，期指全线收涨，沪指收盘突破3600点。上半年宏观经济呈现复苏韧性，央行预告将于今日开展4000亿MLF操作，7月央行MLF净投放达到1000亿，为连续第五个月加量续作，货币政策延续支持性立场。欧元区7月综合PMI从6月的50.6升至51，制造业49.8、服务业51.2，均高于市场预期，经济韧性显现。欧盟成员国通过对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施。当前国内流动性宽松与政策预期共振，海外制造业需求回升，指数有望延续结构性行情震荡上涨，但需关注“反内卷”政策与需求端的配合，以及关税和美联储降息节奏的扰动。短线警惕情绪过热带来的回调风险。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

涨跌互现

市场震荡上涨，沪指收盘突破3600点。个股涨多跌少，全市场逾4300家个股上涨。板块上看，海南自贸港、稀土、多元金融等板块涨幅居前，CPO、贵金属、银行等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3605.73点，涨0.65%；深证成指报11193.06点，涨1.21%；创业板指报2345.37点，涨1.50%；沪深300报4149.04点，涨0.71%；上证50报2812.44点，涨0.40%；中证500报6293.60点，涨1.56%；中证1000报6701.12点，涨1.42%。期指方面，IF2508涨0.71%，IH2508涨0.49%，IC2508涨1.61%，IM2508涨1.60%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.20%、0.48%、-7.36%、-9.71%。

资金面：净回笼1195亿元

7月24日，央行进行3310亿元7天期逆回购操作，当日有4505亿元逆回购到期，实现净回笼1195亿元。

消息面：

【两部门就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见】国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，适应新形势新变化的需要。意见稿提出，当前价格工作面临的形势发生明显变化，绝大多数商品和服务价格已由市场形成，新经济新业态新模式不断涌现，一些行业低价无序竞争问题凸显，对价格调控监管提出新要求。

【国家发改委：今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕】据国家发改委消息，截至目前，2025年中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴、区域协调发展和对外开放、绿色发展、社会民生、国家安全体系和能力现代化、灾后应急恢复等领域项目建设。

【习近平会见欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩】据新华社报道，7月24日上午，国家主席习近平在北京人民大会堂会见来华举行第二十五次中国—欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席科斯塔和欧盟委员会主席冯德莱恩。

【特朗普到访美联储 再次希望鲍威尔降息】美国总统特朗普当地时间24日造访美联储。特朗普表示，跟美联储主席鲍威尔讨论了利率问题，称“这次谈话很有成效”。特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。他将观察委员会如何制定利率规则。特朗普就解雇美联储主席鲍威尔一事表示，这将是一个大动作。此外，特朗普提及翻修工程数据。鲍威尔表示，预计翻修工程将会在2027年完成。特朗普称，他通常会解雇超出预算的项目经理。

（朱少楠 投资咨询证号： Z0015327）更多资讯请关注“东吴期货有限公司”订阅号期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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期市有风险，投资需谨慎。

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000