2025.7.15

股指操作参考：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员 市场震荡分化，指数涨跌互现，机器人涨幅居前。海关总署公布数据显示，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。当前无风险收益率低位运行，流动性充足叠加“反内卷”政策预期支撑A股震荡上行。美国将对所谓“对等关税”暂缓期延长至8月1日，美海关总署表示中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。宏观政策发力及贸易摩擦缓和后，指数有望继续震荡上行，结构性行情延续。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

市场信息&实盘数据

走势分化

市场震荡分化，指数涨跌互现，机器人涨幅居前。沪深两市成交额1.46万亿，较上一个交易日缩量2534亿。个股涨多跌少，机器人、电力、贵金属等板块领涨，多元金融、玻纤、房地产等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3519.65点，涨0.27%；深证成指报10684.52点，跌0.11%；创业板指报2197.07点，跌0.45%；沪深300报4017.67点，涨0.07%；上证50报2757.81点，涨0.04%；中证500报6020.86点，跌0.10%；中证1000报6462.31点，涨0.02%。期指方面，IF2507跌0.29%，IH2507跌0.46%，IC2507跌0.30%，IM2507跌0.20%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-4.26%、-2.03%、-10.99%、-13.30%。

资金面：净投放1197亿元

7月14日，央行进行2262亿元7天期逆回购操作，当日有1065亿元逆回购到期，实现净投放1197亿元。

消息面：

【央行：中国1-6月份社会融资规模增量22.83万亿元 比上年同期多4.74万亿元】央行初步统计，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.74万亿元，同比多增2796亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少638亿元，同比多减558亿元；委托贷款减少513亿元，同比少减404亿元；信托贷款增加1443亿元，同比少增1655亿元；未贴现的银行承兑汇票减少557亿元，同比少减1808亿元；企业债券净融资1.15万亿元，同比少2562亿元；政府债券净融资7.66万亿元，同比多4.32万亿元；非金融企业境内股票融资1707亿元，同比多493亿元。

【央行：将进一步落实好适度宽松的货币政策 突出金融服务实体经济的重点方向】央行副行长邹澜今日表示，下阶段，人民银行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。总量方面，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融总量环境。结构方面，突出金融服务实体经济的重点方向，聚焦科技创新、扩大消费、民营小微等方面，强化政策协同联动，用好用足各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节。传导方面，强化利率政策执行和监督，更好发挥行业自律作用，维护银行业市场竞争秩序，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。完善货币政策框架方面，进一步健全市场化的利率调控机制，优化货币政策中间变量，不断完善货币政策工具体系，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，更好服务高质量发展。

【海关总署：中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果】海关总署副署长王令浚在国新办新闻发布会表示，上半年，我国对美国进出口总值2.08万亿元，同比下降9.3%。其中，出口1.55万亿元，下降9.9%，进口5303.5亿元，下降7.7%。受美国所谓“对等关税”影响，中美贸易由第一季度同比增长转为第二季度同比下降，降幅达到了20.8%。近期，日内瓦、伦敦经贸会谈取得积极进展，中美贸易有所回升。6月份进出口值从5月份不到3000亿元，回升到超过3500亿元，同比降幅也明显收窄。中美经贸合作的本质是互利共赢。这既是全球化时代不可逆转的历史潮流，是产业链深度融合的客观要求，也是两国企业创新协同与民众福祉提升的现实需要。据了解，目前中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方愿再次强调，日内瓦共识和伦敦框架来之不易，讹诈胁迫没有出路，对话合作才是正道。希望美方继续同中方相向而行，让合作成为中美经贸的主旋律，推动全球贸易体系重回公平与开放的轨道，为全球经济复苏和增长作出应有贡献。

（朱少楠 投资咨询证号： Z0015327）更多资讯请关注“东吴期货有限公司”订阅号期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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期市有风险，投资需谨慎。

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关键词：股指期货，沪深300，中证500，上证50，中证1000