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金融监管总局出台《金融机构产品适当性管理办法》：严禁“操纵业绩”、“不当展示”！

降息潮后存款搬家往哪走？银行与理财子出手“揽客”，纷纷升级现金管理类产品

理财市场“量增价跌”，6月发行回暖难掩收益下滑，股市回暖点燃权益理财发行潮

上市公司理财热退潮，上半年认购金额骤降31%，结构性存款“失宠”1622亿

卷出新高度！仅半年代销行增加近100家，平均每家代销253只理财产品，股份行包揽冠亚军

银行理财又现“贴息”大法，在货币基金的基础上，由合作机构再补贴几十个BP的收益

资管要闻

金融监管总局出手：严禁“操纵业绩”、“不当展示”！

7月11日，国家金融监督管理总局正式出台《金融机构产品适当性管理办法》（国家金融监督管理总局令2025年第7号公布，以下简称“7号令”）

相比于征求意见稿，7号令新增金融机构在推介、销售或者交易过程中的禁止行为，“通过操纵业绩或者不当展示等方式误导或者诱导客户购买有关产品”

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2083391sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

降息潮后存款搬家往哪走？银行与理财子出手“揽客”，纷纷升级现金管理类产品

7月7日，广发银行在官网发文称，将升级旗下现金管理类理财产品——智能金。具体为智能金底层产品将新增多款货币市场基金。本次广发银行智能金的具体调整包含底层产品新增国寿安保增金宝货币市场基金、国寿安保鑫钱包货币市场基金、国寿安保聚宝盆货币市场基金共3支货币基金产品等。

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2078875sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

这半年养老理财成绩单：规模维持千亿出头，产品收益全线飘红

据中国理财网披露，截至2025年7月7日，共10家理财公司发行了51只养老理财产品。总体来看，养老理财集中发行于2021年末至2023年初，其中2022年年中为发行高峰期，此后募集总规模趋于平稳。

据wind统计数据，51只养老理财上半年均实现了正收益，单只产品上半年收益率在0.61%-2.33%不等，51只产品平均收益率为1.70%，超过平均水平。

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2078088sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

理财市场“量增价跌”，6月发行回暖难掩收益下滑，股市回暖点燃权益理财发行潮

财联社据相关渠道统计，6月全市场银行理财发行量显著回升，共新发2789款理财产品，环比增加402款。但6月新发产品业绩基准仍难掩下跌趋势。普益标准数据显示，开放式产品业绩比较基环比下跌0.21个百分点；封闭式产品平均业绩比较基准环比下跌0.03个百分点。

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2079428sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

卷出新高度！仅半年代销行增加近100家，平均每家代销253只理财产品，股份行包揽冠亚军

财联社据法询金融的数据统计，截至2025年7月9日，有658家银行代销理财产品，较去年底增加了96家，平均每家银行代销253只理财产品。

观察发现，银行理财代销呈现出四大特征：代销布局加速，且代销渠道建设分化；股份行代销渠道较为广泛且下沉；国有行理财的代销机构数量较少；城商行深耕本地客户。

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2081426sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

新品成立仅一月，净值飙升近19%，理财产品“打榜”高收益昙花一现

理财市场的“新品打榜”，推高收益率的现象近期又开始浮现，吸引了投资者的目光。

近期，部分才成立一月左右的理财产品净值飙升，幅度最高近19%。业内分析人士指出，这是新产品成立初期为扩大销售，集中资源做高收益的现象，俗称“新品打榜”。不过，在债市收益空间愈发狭窄以及理财估值整改的背景下，“打榜”显然不是提高理财产品吸引力的长期手段，本质上意义不大。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2079313）

上市公司理财热退潮，上半年认购金额骤降31%，结构性存款“失宠”1622亿

财联社据wind数据统计，今年上半年共有660家上市公司认购金融产品6623只，金额合计4179亿元，认购金额环比下降31%。其中，结构性存款认购金额降低1622亿，其认购金额占比也从去年的66%降低至58%。

在结构性存款投资降温的同时，上市公司认购银行理财、信托、证券公司理财、基金专户、投资公司理财等大资管产品的比例有所上升。

（详情参见：

https://api3.cls.cn/share/article/2082875sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

银行理财营销大战

近日，华夏理财发布线上直播项目公开征集供应商的公告。

直播项目作为线上营销的重要一环，反映出随着理财公司日益成熟，银行理财产品营销正加速向多元化、数字化、精细化转型。

在销售模式创新方面，除了线上直播项目，财联社了解到，目前越来越多的银行和理财子也开始在图文合作、社区运营、视频号制作等方面加大人力、物力投入。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2080011）

部分美元理财产品提前止盈，在售产品业绩基准仍不乏“4”字头，美联储降息前还能买？

财收益整体下行背景下，部分美元理财产品反而提前达到收益目标止盈了结。

7月8日，招银理财发布公告称，该公司发行的招睿美元海外QDII（存款存单及国债）尊享目标盈6号固收类理财已达到止盈条件，将按产品说明书约定提前终止。

财联社记者查阅相关资料了解到，该理财产品的止盈目标收益率为4.20%（年化）。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2080723）

银行理财又现“贴息”大法

21财经报道，近日，一种“货币增强”策略在理财子和银行金市部门非常火爆。所谓“货币增强”就是在货币基金的基础上，由合作机构再补贴几十个BP的收益，合作机构可能是基金三方代销机构，也可能是券商、信托等。

相较于以往“高息存款”、“手工补息”动辄3%以上的收益水平，这类“货币增强”产品的利率并不高，大多在2%上下，但是高于一般货币基金产品，在当前环境下对理财公司作为底仓配置的流动性管理资金来说，仍然具有较高吸引力。

债券“南向通”确认扩容至非银机构，海外配置“水管拓宽”，理财公司静侯业务细则

7月8日，香港证监会行政总裁梁凤仪今日在债券通周年论坛2025上透露，人民银行和香港金管局宣布数项债券通优化扩容的措施，将“南向通”参与机构范围扩展至理财等非银机构。

对此，多名受访理财人士直言政策层面“水管拓宽”，较此前依赖QDII基金的海外配置模式更为便捷。华北某理财机构认为此举利好香港跨境资金流动，为投资香港市场增添新路径。

（详情参见

https://www.cls.cn/detail/2079548）

券商私募托管龙虎榜出炉！新增托管杀出新霸主

2025年上半年券商私募证券投资基金托管格局显现，头部集中度持续攀升。

数据显示，全市场新增备案5296只私募产品，中信证券以898只托管数、16.96%的占比居首，招商证券、国泰君安紧随其后，前三名合计占比达46.58%，接近半壁江山。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2082963）

首批公募基金二季报披露，债基规模最多飙升近九倍，货基规模同样涨到创新高

首批基金二季报披露，债基、货基均出现规模的大幅飙升。

财联社梳理已披露的公募基金二季报了解到，多只债基在二季度规模增长较多，单只债基在二季度规模最多增加近九倍，不乏产品规模创成立以来的新高；货基也在持续吸金，出现有基金管理人在二季度频频出手对旗下货基限购，但货基规模依然创下新高的情况。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2082004）

机构动态

招银理财之后中资理财子首家，杭银理财获准增资至30亿元，囤积“弹药”意欲何为？

国家金融监管总局今日公告，同意杭银理财有限责任公司增加注册资本20亿元，其注册资本由10亿元跃升为30亿元，增幅高达200%。此次增资采取未分配利润转增资本的方式，杭州银行对杭银理财持股比例保持100%不变。

这是继招银理财通过引入战投实现增资后，监管层面再度对中资银行理财机构增资开闸。

（详情参见：

https://www.cls.cn/detail/2083207）

烟台银行经营范围新增公募基金销售

据用益信托网统计，近日烟台银行工商信息发生变动，其经营范围变更为许可项目：银行业务；公募证券投资基金销售。

此前，6月30日，中国证监会山东监管局官网发布对烟台银行责令整改的行政监管措施决定书，披露了烟台银行在基金销售业务合规管理等方面的相关问题。其中一项问题是代销部分公募基金产品时，未准确向投资者揭示客户维护费。

上半年多家理财公司高管履新

据用益信托网统计，年内，多家理财公司迎来新任董事长或总经理(总裁)。2月，国家金融监督管理总局核准黄党贵的中银理财董事长任职资格；3月，张强在任职资格获批后履新杭银理财董事长等职；4月，华夏理财公告称，严修远担任该公司总裁的任职自2025年4月18日起生效；5月，建信理财宣布，新任董事长齐建功已于4月24日起正式就任；6月，招银理财发布公告称，公司董事会同意聘任董方为总裁，董方在任职资格获得监管部门核准前代行总裁职责；6月，方宜正式出任北银理财董事长一职。

市场动态

上周，主要权益指数实现不同程度的上涨。其中，上证指数上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，沪深300上涨0.82%，上证50上涨0.6%，创业板指上涨2.36%，中证1000、2000分别上涨2.36%、2.32%。

上周金融、房地产、环保等主题指数领涨，软饮料、贵金属、汽车等主题指数下跌。

（数据来源：Choice，财联社整理）

上周，利率债收益率震荡上涨。截至7月11日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.38%、1.53%、1.61%， 均较前一周收盘变动3BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.66%、1.9%、1.87%，分别较上周收盘变动2BP、1BP、2BP。

（数据来源：wind，财联社整理）

据国信证券统计，上周新成立基金35只，合计发行规模为327.78亿元，较前一周有所增加。此外，上周有44只基金首次进入发行阶段，本周将有30只基金开始发行。

据华西证券宏观研究报告显示，上周理财规模持续抬升，增幅维持千亿级水平，环比增1333亿元至31.52万亿元。

净值表现上，上周理财产品净值持续抬升，但环比升幅有所收窄，其中偏债混合类代表产品区间增幅为0.02%（周环比-0.14%），纯债类产品中，中长债代表产品周增幅为0.05%（周环比-0.01%），短债类代表产品在周五出现1bp小幅回撤，不过全周仍累计上涨0.03%（周环比-0.03%）。在此背景下，区间负收益率小幅上升，滚动近1周理财产品负收益率较前一周上升0.10%至1.06%。拉长期限来看，滚动近三个月产品负收益率依然延续下降趋势，较上周降0.20%至0.21%。