A股2025年二季度行情已然收官，回顾整季，市场经历了剧烈的波动。从季初低迷开局，到季中的持续震荡，再到季末的反弹突破，修复市场人气的同时，不断地考验着投资者的策略和心态。此时，机构凭借其专业的团队以及敏锐观察力，给予投资者对于市场判断的参考解读显得尤为重要。从宏观大事件、行业发展趋势、公司基本面中获取关键信息进行价值投资应对震荡行情是较为稳健的策略。

专攻行业及公司基本面分析，本栏目以买方视角精选券商、公募、私募策略及分析观点，为投资者挑选出具有价值的研究报告，在行情调整期抵御风险，在市场反弹时能更聚焦景气热门题材。结合行情以及栏目的各项数据表现，让我们来看看本栏目在二季度交出了一份怎样的答卷。

【一】栏目以基本面、价值梳理应对行情震荡，近4成公司梳理后区间涨幅超20%，更有19家最高涨幅超40%

从2025年4月1日起，至6月30日收盘前共60个交易日中，本栏目重点从解读买方观点、市场大事件、景气行业、焦点公司等方向，给投资者精选了重要的价值资讯，浓缩成70篇以机构视角高度解析市场动向的文章。栏目共梳理了309次共计268家A股上市公司，不仅省去了投资者大量查阅市场及板块基本面的繁琐时间，也更有针对性的对市场进行价值解读。同时有多只焦点个股反复被提及，并持续跟踪梳理。

栏目精选专业机构的研报，市场热点轮动较快的情况下，依然能较为精准踏准市场节奏。短线来看，其中有73次个股梳理后5日内最高涨幅超过10%。近乎于每4次左右梳理中有1家公司股价短线爆发。

附上部分栏目短线梳理的优质公司表现及相关资讯。

同时，栏目作为价值精选栏目，注重拥有良好基本面的行业及公司更能抵御短期的市场震荡，掌握市场长期变化趋势。长期来看，经统计，截至6月30日收盘，268家公司中有135家区间最高涨超10%，其中更有64家上市公司在栏目梳理后最高区间涨幅超20%，占比近4成，19家上市公司在栏目梳理后最高区间涨幅超40%，相当于每4篇文章中至少梳理到1家上市公司区间最高涨幅超40%。

附上栏目在4月1日至6月30日收盘前发布的优质资讯及涉及的区间最高涨幅超40%个股表现情况：

其中，涨幅前三皆为消费概念，新消费、宠物经济、酿酒，榜首是足球体育的人气公司共创草坪，梳理后区间最高涨幅达119.12%。而四、五名则是创新药方向的两家焦点公司。再来看题材方面，栏目梳理的268家上市公司具体分布于27个大类题材，具体如下，高度涵盖了时下的重点概念。

其中个股分布排名前十的题材如下，其中计算机、军工、机械设备、有色、医药都是二季度中爆发过的热门题材且维持过一段时间，不论是板块追踪，还是题材前瞻，都是紧扣热点的行业。可见栏目对热点的把握非常的及时。

下面小编带着大家一起回顾下栏目的精彩表现，以涨幅榜居前的消费及创新药方向为例，来看栏目如何从行业政策、市场要闻为出发点，精选机构研报解读行业及公司发展价值。

【二】传统消费、新消费比翼双飞，查看机构重视的消费景气方向，出口链叠加体育足球人气龙头解读后月内股价翻倍

受到多方因素催化，消费行业反复活跃，各细分方向多面开花。政策方向，高层会议把 “大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求” 列为重点任务之首。政策层面的支持为新消费板块营造了良好的发展环境，增强了市场对新消费行业的信心；行业需求方向，以 “Z 世代” 为代表的青年群体成为消费主力军，他们更愿意为兴趣爱好和情绪价值买单，悦己型消费、沉浸式体验深受欢迎。宠物、盲盒等新消费成为市场亮点，潮玩、IP 衍生品等新消费品类契合了年轻一代追求个性化、品质化和体验化的消费趋势；出海方向，以泡泡玛特为代表的潮玩企业掀起出海浪潮，一季度海外营收同比暴增。东南亚凭借年轻人口红利叠加直播电商赋能，成为重要市场桥头堡，企业海外市场的拓展为业绩增长和板块拉升提供了动力。

无论是传统消费及新消费景气方向都受到了资金的关注。栏目精选机构眼中多个优质消费领域行业研报，一起来跟着时间线回顾下。

4月20日下午，栏目精选机构关于会稽山公司研报，指出会稽山作为黄酒头部企业，对高端品牌提出明确定位，营销转型加大投入，组织优化扩招人才，线下渠道深耕线上渠道创新打法，高端化战略逐步取得成效。销售团队及销售网络的扩张强力引领黄酒行业高端化发展。随着公司产品结构的快速拉升，利润释放有望加速。截至5月29日收盘，其最高涨幅达108.89%。

4月25日盘前，栏目精选宠物行业研报，引用机构观点指出，宠物经济近年来增长迅速，随着养宠人群的消费意愿在旅游场景中逐渐增强，宠物友好服务成为新增长点。白云机场以航空枢纽为入口，宁波项目以文旅场景为载体，共同推动“宠物+文旅”行业从“基础服务”向“情感价值+全链生态”升级，考虑到五一假期与暑期在即，叠加携宠出游的难度逐年降低，布局宠物出行友好赛道的企业有望受益，并提及天元宠物，截至5月21日收盘，其最高涨幅达96.33%。

5月15日盘前，栏目精选出口链相关研报，引用机构观点指出此前由于受到中美贸易摩擦等因素的影响，轻工板块中对美出口占比较大的公司跌幅较大，但目前压制因素逐步解除，估值有望迎来修复。抢出口和转出口效应使得终端需求依然旺盛，分析师看好相关公司直接受益，并提及体育足球概念的公司共创草坪，截至6月11日收盘，其最高涨幅达119.12%。

【三】政策助力创新药行业热度攀升，栏目提及2家核心公司区间最高涨幅双双超80%

中信证券认为，我国创新药发展已经取得阶段性成效，最新政策有利于进一步完善支持创新药高质量发展。延续中信证券2025年下半年投资策略观点，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，中信证券认为医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。

栏目对板块也保持持续关注，解读行业前景，并提及多家焦点公司大涨。

4月2日盘前，栏目精选医药行业研报，指出3月25日，广州试点创新药械“医保+商保”同步结算，将创新药械纳入商业健康保险保障，进一步迈出创新药械的多元化支付探索。

栏目引用机构观点，指出全国各地均在积极推进创新药械的多渠道支付覆盖和支持，为患者带来福音，更对创新药市场格局产生深远影响，有望重塑行业发展轨迹，并提及上市公司荣昌生物，截至6月25日盘前，其最高涨幅达82.09%。

4月13日下午，栏目精选一品红公司研报，指出一品红是一家聚焦于儿童药、慢病药领域的创新型生物医药企业，机构看好公司主业有望见底回升，痛风新药AR882存在较大预期差。随着公司主要产品如克林霉素棕榈酸酯等影响逐渐出清，以及新产品集采放量，公司主业或有望企稳回升。截至6月10日收盘，其最高涨幅达82.5%。

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【每周机构策略】周更，每周日17:30发布，每次更新将包括至少7家机构投资者的精华观点；

【研选】每周一至每周五7:30发布，每个交易日盘前梳理机构投资者观点，对焦点行业及公司解读。