2025年Q2即将收官，市场指数波浪不惊，但主题投资热度居高不下，人形机器人、可控核聚变、创新药、新消费等赛道持续掀起热浪。
在此期间，《风口专家会议》聚焦重磅事件和市场热议方向，火速邀约专家解读对应的产业链，通过25场独供的专家会议与33篇金牌纪要，为投资者提供前瞻洞察和产业链深度投研动态。期间，栏目梳理出的题材及涉及公司，详情如下：
【一】持续跟踪关税进展！二季度邀约创新药、农业、化工行业专家解读产业链后续影响，已有公司股价翻倍
4月受关税不确定性扰动，市场中农业、医药、化工等多个方向异动，在此期间栏目邀请多位行业内的专家，线上策划了多场获关注的专家会议，详细解读受影响的相关产业链。附上梳理详情：
①创新药近期频传利好政策！栏目4月结合市场热议话题，火速邀约专家解读相关产业链
在4月初获悉“美国关税政策明确药品不在此次关税调整范围内”后，财联社VIP特联合蜂网火线直连“医药”行业专家，调研创新药2025年行业变化和关税对行业影响。
栏目在4月6日晚，汇总创新药专家的观点并发布文章《美国关税政策明确药品不在此次关税调整范围内，国内这家原料药企业深度绑定国际巨头供应链，有望推动其业绩稳健增长》，其核心观点具体如下：
此外，专家细致点评了创新药产业的政策和关税或带来的影响：
政策上来看，今年创新药产业的政策催化呈现出多维度、立体化推进的格局。国内集采规则正在优化，以聚焦非低价竞争，转向质量优先导向。医保目录扩容首设创新药专属通道，允许单独谈判解决入院难题。今年业内会重点推进研发激励（税收抵免比例提高）、审评加速（突破性疗法认定标准放宽）、支付保障（允许省级医保单独谈判）及入院通道（建立创新药医院采购"绿色通道"）。另外，国际协同机制的深化重构了创新药全球竞争格局。
此外，就美国关税对医药行业的影响来看，美国行政令明确药品出口不在此次关税调整范围内，国内创新药企的对美出口（如临床阶段药物、原料药）暂不受直接影响。不过中方强势宣布，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，而国内CRO企业主要成本来自国产物料，进口设备占比也比较低，关税对生产成本几无传导，在血液制品方面的影响会大一些，可能会催生国产替代。另外在科研仪器方面，比如质谱仪品类从美国进口规模大，国产化率不足5%，聚光科技这类企业在关税上调后替代经济性凸显。
近期，创新药械频频获政策加码，如6月16日国家药监局近期出台征求意见稿，提到“对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批”，鼓励创新药研发上市。6月20日，国家药监局审议通过《关于优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展的举措》，支持医用机器人等高端医疗器械创新发展。
受利好带动，创新药相关公司在二季度持续获得资金的关注，多家公司股价大涨。据分析师观点表示，从基本面来看，创新药仍是当前医药板块中产业趋势最为明确且具备未来成长空间的子行业，全年维度创新药作为医药板块的投资主线不会变化，短暂调整后板块有望在分化中持续上涨，在调整中建议坚守相对主流的优质创新药标的。
栏目在4月的VIP文章梳理海辰药业、聚光科技、百利天恒在内的多家创新药产业链的上市公司，其中海辰药业同时叠加了“创新药”和“固态电池”概念，公司区间最高涨幅达145%。
此外，聚光科技股价短期持续大涨，5日内最高涨幅达50.9%。百利天恒持续走高，截止6月27日收盘，区间最高涨幅达49.3%。
②对等关税短期或催生饲料上游成本上涨，作物种植企业有望加大产能以应对原料空缺，栏目火速邀约专家解读
消息面上，4月7日，中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024－2035年）》。其中提到，提升粮食和重要农产品生产水平。扎实推进新一轮千亿斤粮食产能提升行动，深入实施粮油等主要作物大面积单产提升行动，加快建设国家粮食安全产业带。稳定水稻、小麦生产，促进结构优化和品质提升。因地制宜发展薯类杂粮。挖掘油菜、花生等油料作物生产潜力，拓展油茶、动物油脂等油源。
4月8日(周二)19:00，财联社VIP携手蜂网专家带来了“农业”主题的电话会议，特邀行业专家全面解读对等关税对各类农产品供给和价格影响。
次日午后，栏目快速汇总专家观点并精编成《对等关税短期或催生饲料上游成本上涨，作物种植企业有望加大产能以应对原料空缺，另外有望催生饲料添加剂、蛋白原料等增量需求》文章发布，其核心观点如下：
专家点评了在实施关税调整后，对大豆和玉米供需产生的影响以及对应的上市公司详情，具体如下：
中国对美国的大豆需求接近30%，相当一部分用于蛋白饲料和能量饲料的生产。此前我国对巴西等国的进口量也比较大，后来由于港口拥堵以及供应链有风险，国内对大豆的进口转向了美国。如果接下来大豆有涨价，国内对大豆的进口会转向其它国家。国内想要短时间扩充产能不太现实，不过一年以后大豆的生产、豆粕的压榨制造可以实现大幅提升。
目前有大豆等作物产能的企业主要有北大荒、农发种业、苏垦农发、豆粕生产的中粮集团等，这些企业都会在一定周期内增大产能，以补充饲料上游原材料的空缺。此外，近期饲料添加剂涨价明显，比如金霉素等。而金河生物是全国最大的金霉素生产企业，生产企业还包括回盛生物、鲁抗医药、利民股份、普莱柯和海利生物。目前这个阶段这些企业赚钱相对容易，纷纷扩大产能。
栏目提及的利民股份，公司股价持续拉升，截止6月27日收盘，区间最高涨幅达119.6%。
③加征关税冲击+原矿开采限制背景下未来供需缺口可能进一步扩大，栏目火速邀约专家解读石英产业链
石英是几乎所有硅基材料的原料，不同的原矿品位及加工工艺，对应的石英砂下游应用存在差异。其中，高纯度石英材料是半导体芯片制程中的关键耗材，在芯片制造过程的扩散、刻蚀等环节发挥重要作用。
目前，上游半导体石英砂完全被美国矿源所垄断，光伏石英坩埚用的内层砂也较为依赖美国石英矿源，此次加征关税或导致进口砂成本上升，叠加印度等地石英原矿开采有所限制，或将推动国产砂价格随之上涨，同时也将推动硅片企业更多采用性价比较高的国产砂，以及半导体石英材料进口替代的加速。
4月10日，财联社VIP特联合蜂网火线直连“石英”行业专家，调研当前行业供需格局和国内企业的业务布局情况。
据专家观点，石英股份是唯一布局“矿-砂-材料”全产业链的企业，技术覆盖天然石英砂提纯及高端制品研发。公司在光伏领域占据中内层砂市场主流，当前变化在于半导体石英砂或逐步通过下游客户认证，目标3-5年内成为全球半导体石英材料龙头。
其他企业方面，凯盛科技则通过化学合成法研发高纯石英砂，2023年底已投建产线并两次试生产，但技术仍需改进；菲利华高纯石英砂一期1万吨产能已建成投产，但主攻军工及航空航天领域，技术路线与石英股份形成差异化；凯德石英的化合物半导体用石英制品订单增长较快，与中芯国际的产品认证进展顺利；中岩大地、欧晶科技在石英砂衍生领域（如坩埚生产、岩土工程材料）有所布局，但高纯石英砂核心环节尚待突破。
附上此次专家会议的核心亮点梳理，如下：
文章提及岱勒新材、中旗新材等多家上市公司，其中岱勒新材持续走高，截至6月27日收盘，岱勒新材股价区间最高涨幅达23.8%，中旗新材区间最高涨幅达45.2%。
④美国占据全球约80%的出口份额，这个刚需卫生用品原料进口价格涨幅已近50%，栏目邀约专家快速解读
消息面上，在中美关税博弈背景下，绒毛浆的进口成本出现了骤增。一家大型纸尿裤品牌的供应商介绍，美国绒毛浆关税的骤增造成国内原材料现货报价翻倍，并且价格是一天一变甚至一天几变。栏目在4月22日获悉，相比在中美贸易政策调整前之前，进口绒毛浆价格涨幅已近50%。
获悉此讯后，财联社VIP特联合蜂网火线直连“卫生用品”行业专家，调研绒毛浆的涨价情况，以及产业链的最新变化。
据专家观点，在中美贸易政策调整前，中国市场从美国进口的高端绒毛浆价格稳定在8000元/吨（人民币）水平，而普通品类价格区间则位于6000-7000元/吨。受关税影响，美国进口绒毛浆吨价已涨至约1.2万元/吨，较此前价格上涨50%左右。
这一变化直接反映在现货市场交易中：部分贸易商试探性报价已触及1.2万元-1.3万元/吨区间。与此同时，国产绒毛浆价格也受成本传导效应影响，主流报价突破9000元/吨，较前期上涨约30%，主要源于国内企业为应对进口竞争而提高产品规格的主动调价。
若中美关税政策未缓和，进口绒毛浆价格存在进一步上行风险，按125%关税税率全额征收的极端情况测算，到岸价上限可能达到1.4万-1.5万元/吨。当前贸易商报价已部分反映这一预期。若高价持续，可能抑制下游需求并加速替代材料（如复合芯体、竹浆）的应用，但高端市场（卫生巾、婴儿纸尿裤）因性能刚需，价格上涨韧性较强。
附上此次专家会议的核心亮点梳理，如下：
文章提及依依股份、可靠股份等多家上市公司，截至6月27日收盘，依依股份股价区间最高涨幅达44.1%，可靠股份区间最高涨幅达47.8%。
【二】“可控核聚变”概念成5-6月市场风口之一，栏目持续邀约专家解读行业发展和商业化进展
消息面上，全球可控核聚变技术迎来密集突破，产业链迎来密集的消息催化，包括全球最大"人造太阳"完成其"电磁心脏"组件制造、我国BEST堆工程总装正式启动、特朗普签署行政命令推动核能核电发展，以及中核集团核工业西南物理研究院创下我国聚变装置运行新纪录等——诸多消息助推“可控核聚变”概念成为5-6月期间市场较强的风口之一。
栏目在此期间三度召开专家会议，在5月7日、5月27日、6月12日特邀约多位核能、核聚变专家解读行业发展进展，具体如下：
①可控核聚变项目提前！栏目火速邀约专家，解读核聚变产业链商业化进程
在获悉“合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目工程总装工作正式启动”动态后，栏目特邀行业专家全面解读核聚变产业链商业化进程，在5月7日20:30开启一场关于“核聚变”的专家会议，并于次日汇总专家观点。
具体专家会议亮点如下：
此外，专家还提及中国目前两大机构有重要项目，一个是中核集团，另外一个是中科院。中核集团规划2045年左右实现核聚变商业化，基于高温超导托卡马克技术；中科院BEST装置提前启动，目标2027年建成燃烧等离子体实验堆，并且在2027-2030年之前实现能量增益，Q值大于5的目标。而中科院计划2035年建的下一代核聚变装置CFETR，预计在2050年左右建成聚变电站，2050年后每年建设10座GW级电站，2050-2060年共建100座核聚变电站。
国际进展方面，MIT孵化的CFS公司计划2026年建成SPARC装置，2030年Q值大于10，2035年前实现商业化；山姆奥特曼投资的直线型装置Helion Energy估值已达400亿人民币，已融资15亿美元，在2021年等离体的温度达到了1亿度，并对赌微软在2028年实现Q值大于1。这两家公司的技术突破，导致国家的高层、全世界各个政府、还有资本都开始关注核聚变方向，认为核聚变的商用化提前到2035-2040年之间。
结合产业链来看，以托卡马克为例，高温超导磁体系统占成本50%，主机三大件真空室、冷屏、镀瓦，加起来有百分之十几的占比，土建厂房大概占百分之十几，辅助系统、电源、仪器和控制电源大概占10%左右，仪器和控制（整个中央控制系统），大概占5%-6%左右，冷却系统大概占5%左右。
BEST真空室由合锻智能承接，偏滤器供应商包括国光电气、安泰科技、雷福鑫。直线装置的核心电容器尚依赖进口，但景业智能的遥操系统、江苏神通、纽威股份的阀门已实现国产替代。合锻智能在5月-6月期间持续拉升，区间最高涨幅达87.3%。
②全球核能迎复兴浪潮！专家快速解读全球核能产业链当前发展趋势及前沿领域可控核聚变最新进展
此后，5月23日，美国总统特朗普一次性签发了三份围绕美国核能复兴的总统令，拟通过核管会效率革命、能源局反应堆测试改革、核工业基础振兴等举措多管齐下，加速发展核能。
此消息一出，再度点燃市场的热情。获悉此讯后，栏目快速响应并邀约行业专家解读全球核能产业链当前发展趋势及前沿领域可控核聚变最新进展。栏目于5月27日19：00召开专家会议并于次日发布文章汇总专家观点。
其核心观点如下：
目前全球关注度最高的美国核聚变商业化的技术路线主要有两种，一种是MIT的高温超导托卡马克路线，另一种是山姆・奥特曼投资的Helion核聚变路线，属于直线型装置。特朗普的政策对全球核聚变产业产生了重大联动影响，尤其是美国的西屋电气，原本就处于技术领先地位，随着核电堆型的大规模建造以及业务资源采购的推进，相关产品的需求量将会大幅增加。
受美国核裂变政策促进影响，中国预计未来几年将大力发展核电。科技部近期召集各大高校和研究机构，要求针对核裂变电站发展及核聚变电站研发提出方案，实现10兆瓦电力供应，后续再提升发电功率。整个裂变、聚变都进入了商业化快速发展的阶段。
此外，据媒体报道Meta和核能公司Constellation Energy签署了一个长达20年的核电协议。有分析称，这项协议表明全球科技巨头亟须确保运行数据中心和人工智能的能源，或将进一步刺激全球核电需求增长。受此消息美股核能概念股在6月初全线爆发，结合美股映射效应，A股相关概念股再聚人气重回热门方向。
文章提及旭光电子，公司专注于离子回源加热管等兆瓦级电子管的生产，截至6月27日收盘，区间最高涨幅达38%。
【三】全世界稳定币市场快速发展！栏目邀约专家探讨区块链及受益关键行业
消息面上，数字资产世界正在迅速发展，稳定币已成为连接传统金融与新兴加密经济的“中间人”。据测算，截至2025年5月初，稳定币市场总供应量已超过2400亿美元。
近年来稳定币在全世界发展较为迅速，世界各地也在展开一系列对稳定币的监管。2025年5月20日，美国参议院以66票赞成、32票反对的投票结果推进了“稳定币统一标准保障法案”（GENIUS法案），标志着该法案在参议院取得了重要进展。该法案的通过将对稳定币市场产生深远影响。5月21日，中国香港立法会正式三读通过《稳定币条例草案》，预计今年底前，机构可向香港金管局申请成为合规的稳定币发行商。
获悉此讯后，财联社VIP特联合蜂网火线直连“区块链”专家，探讨了稳定币的格局、即将出台的法规影响，以及有望从中受益的关键行业。
栏目在5月29日发布文章《美国、中国香港立法推进稳定币合法化进程，有望驱动USDT、XAUT等加密货币总供应量大幅增长》，文章指出：
稳定币在特定场景下，尤其是在跨境支付领域，能够提供比传统银行系统更高的效率和更低的成本。因此，在跨境支付业务方面拥有坚实客户基础和丰富经验的跨国银行，可以利用其现有的金融基础设施和合规体系，参与稳定币的发行、托管与清算服务。
其次，是已在相关应用场景进行布局并拥有核心技术的金融科技企业，可以通过与持牌机构合作或直接申请牌照的方式，在稳定币生态系统中提供技术解决方案、支付网关、以及与DeFi集成等服务。
最后稳定币的合规化运作高度依赖专业的第三方服务支持，包括资产托管、储备金审计、反洗钱（AML）技术、了解你的客户（KYC）流程以及网络安全等。
附上此次专家会议的核心亮点梳理，如下：
文章提及恒宝股份，公司自5月29日持续上涨，截至6月27日收盘，公司区间最高涨幅达127.2%。
在跟踪到美股稳定币第一股Circle上市首日上涨168.48%，次日涨幅一度超过40%后，财联社VIP特联合蜂网火线直连“稳定币”专家，探寻稳定币受关注主要原因及该币种行业潜力。
栏目在6月8日汇总专家观点如下：
文章提及四方精创、拉卡拉在内的多家公司，其中四方精创股价持续走高，截至6月27日收盘，区间最高涨幅达74%。
本产品是专为C端用户打造的会议类型投研产品，通过财联社大数据后台及资深编辑的双重精选，持续为投资者提供兼具性价比和专业度的实时投研会议。具体服务如下：
1）每周2场#风口专家会议#，提供投资者和专家1V1的沟通交流机会，巧用小财的人脉圈助力投资者的投资之路更具前瞻性。
2）订阅专家会议加赠#金牌纪要库#，以前瞻性的视角，梳理市场热点，并将其转化为详尽的文字纪要。无暇听语音的投资者，或可通过精选会议纪要一窥产业链全貌。
订阅《风口专家会议》加赠同等时长的《金牌纪要库》
注：栏目为内容资讯产品，并非投资建议，栏目发布的所有内容仅供参考，据此做出的任何投资决策与本公司及栏目作者无关。